光大阳光稳健添利集合资产管理计划.ppt

* * * * 债券投资正当时 稳健添利为君赢 ——?光大阳光稳健添利集合资产管理计划?—— 光大证券资产管理总部 光大证券资产管理总部 发行日期：9月19日——10月31日 投资方向：1、 固定收益类资产投资比例为0-95% 2、不主动参与二级股票市场投资 投资起点：5万元，后续参与无金额限制 目录 光大阳光稳健添利 您心目中的 债券型产品 目录 交流 中低风险，中低收益 目录 交流 中低风险 　 一级债基 二级债基 平均收益 最高收益 最低收益 平均收益 最高收益 最低收益 2005年 8.91% 13.14% 2.30% 10.31% 13.78% 6.55% 2006年 15.69% 27.55% 6.29% 27.85% 33.07% 17.75% 2007年 17.77% 38.71% 7.93% 26.09% 44.92% 4.06% 2008年 8.01% 11.61% 0.41% 3.57% 9.37% -6.00% 2009年 4.19% 11.90% -1.69% 5.58% 18.12% -0.13% 2010年 8.17% 14.74% 0.02% 6.36% 14.65% 0.11% 从历史上看，买债基亏损的概率很小 目录 中低收益 银行理财产品运作的监管不断升级，逐步引导客户购买替代产品 目录 现在适合参与吗？——对银行而言 银监会要求银行： 1）不得利用理财产品高息揽存； 2）规范资产池”多对多”运作，每个理财产品资产单独管理； 3）不得承担委托贷款风险和向公共投资者募集资金发放委托贷款； 4）不得绕过信托公司投资于信托受益权； 5）不得投资于本行或他行理财产品； 6）不得直接投资于票据和信贷类资产。 目录 现在适合参与吗？——对银行而言 1、银行理财产品目前收益率不是常态，中长期肯定跑赢银行理财产品； 2、连续性强、流动性好 目录 相对于银行理财产品优势： 债券市场已经到了中长期配置的最佳时机 目录 现在适合参与吗？——对市场而言 我国经济处于滞涨期尾声 我们的判断： 我国正处在滞胀期尾声，通胀即将见顶回落，随着加息周期走到末端，我们认为债券市场正存在极好的投资机会。 经济周期与投资时钟 在经济增长逐步放缓通胀见顶回落时，理性的投资者应当提前调整资产配置，从投资于货币基金转换为对债券类资产的投资并关注个别有确定成长性的股票 债券收益率已处在历史高位区间 08年国债收益率先于CPI见顶，伴随最后一次加息，债市出现一波强劲上涨 目前CPI已经入筑顶阶段，受资金面紧张的影响，国债收益率的顶部可能滞后于CPI 债券收益率已处在历史高位区间 企业债收益率同样处在历史高位，已经具有明显的配置价值 光大阳光稳健添利集合资产管理计划简介 光大证券 管理人 广发银行 托管人 产品名称 光大阳光稳健添利集合资产管理计划 产品类型 限定性集合资产管理计划 产品面值 1.00元 存续期限 无固定存续期限 参与金额起点 人民币5万元（含参与费），后续参与无金额限制 封闭期及开放日 封闭期不超过6个月，每周第一个工作日为开放日； 投资范围及资产组合比例 本集合计划主要投资于固定收益类资产，同时辅以低风险套利，以及法律法规允许集合计划投资的其他金融工具。 1、 固定收益类资产投资比例为0-95%，包括债券型证券投资基金、期限在1年以上的央行票据和政府债券、金融债（含次级债）、企业债、公司债、可转换债券（含分离交易的可转换债券）、短期融资券、资产支持受益凭证、银行定期存款和协议存款等。 2、 权益类资产投资比例为0-20%。本集合计划以低风险套利为目的投资新股/新券申购、封闭式基金、交易所交易型指数基金、权证等资产，不主动参与二级股票市场投资。其中，权证的投资比例不超过集合计划资产净值的3%。 3、 现金类资产投资比例不低于5%，包括现金、银行活期存款、通知存款和大额存单、货币型开放式基金、期限在1年以下的央行票据和政府债券、期限不超过7天的债券逆回购等。 产品投资思路 最新发行 许继电气 短期融资券 票面利率：7.98% 融资期限：366天 发行时间：2011年10月8日 序号 证券代码 证券名称 到期收益率(央行规则)交易时间:2011-09-30单位:% 16 1180005 11微矿集团债 8.9298 17 1180062 11娄底城投债 8.6153 18 1180105 11蒙奈伦债 8.4585 19 1180053 11宝城投债 8.2963 20 1180054 11三门债 8.1784 21 1080176 10榆城投债 8.1488 22