上港集团可分离债券定价分析-新浪.PDFVIP

权证市场专题报告 2008 年02 月18 日 上港集团可分离债券定价分析 ——市场价格 133.50-147.32,积极参与申购 基本结论 上港集团（600018 ）今日刊登“认股权和债券分离交易的可转换公司债 券”募集说明书，发行规模达 24.50 亿元。 债券定价分析：票面利率为 0.60%-1.20%，债券级别为最高级 AAA，无担 保，债券期限 3 年。我们认为用 7%的折现率来测算债券价值较为合理,价 格区间为 83.20—84.78 元。从可分离债券的票面利率确定情况来看，下 限 0.60%的可能性很大，债券上市价格将在 83.20 元左右。 权证绝对估值：考虑摊薄比例太小，使用不摊薄的 B-S 模型测算，假设无