一带一路风险应对培训资料.pptVIP

一带一路背景下中国企业走出去面临的风险及应对措施 --------以中国中铁股份有限公司为例 胡逸锦 3201502101 2 3 一、“一带一路” 简介 “一带一路”是指“丝绸之路经济带”和“21世纪‘海上丝绸之路’”的简称。英文“One Belt and One Road”（OBAOR或OBOR） 丝绸之路经济带，是中国与西亚各国之间形成的一个经济合作区域，大致在古丝绸之路范围之上。2013年由中国国家主席习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲时提出。 建设21世纪海上丝绸之路，是2013年10月习近平总书记访问东盟国家时提出来的。 4 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 中国企业对“一带一路”沿线国家投资地理集中度很高，无论是流量还是存量，前14个东道国资本占比加总均超过80%。 5 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 （一）主要东道国国家风险分析 1.沿线主要国家经济风险。中国海外投资国家风险评级报告（CROIC－IWEP）中用于描述国家经济风险的指标主要是经济基础指标与偿债能力，其下多个下级指标为描述性对比，因此经济风险按排名顺序显示，排名越靠前，则经济基础越好或国家偿债能力越高。 6 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 2.沿线主要国家非经济风险。非经济类风险可进一步划分为社会弹性、政治风险与对华关系。各指标满分为10分，分数越高则风险越小，其中政治风险的下级指标中原始值为－2.5－2.5之间，数据处理后有负值存在。 7 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 （二）投资主体所带来的风险 中国对外投资的主体长期是国有企业，导致中国企业对政治风险不敏感，可能要归因于大型国企在“战略性自然资源”（SNR）和政治风险之间的权衡取舍。中国的国有企业更倾向于投向自然资源丰富、政治风险高的地区，而民企更可能是市场寻求型的。与国企相比，民企虽然尚未在对外投资中扮演主角，但其对风险的认知与各种准备，并不见得优于国企。 2. 风险应对 作为承包商，应事先全面考察垫资风险，不随意为业主垫资。业主需要垫资，通常意味其不具备从金融机构取得贷款的能力或者条件。在考虑垫资前应当首先了解其无法取得贷款的具体原因。只有在无法取得贷款的原因不会根本性影响业主还款可行性的条件下，才可以考虑垫资的可能。在考虑是否接受垫资的安排时，应当重点确定： (1)业主承担还款义务的商业可行性。例如，在很多项目中，业主是希望凭借项目建成投产后产生的收入用于还款，那么就要考察项目本身是否合规，生产出的产品是否能够适销并产生充足的还款收入。在考察商业可行性时，还要留意业主在项目中的股权投入有多大。如果项目发生亏损，首先亏掉的是股权投入，其次是贷款和工程款等债权，业主的股权投入是降低垫资风险的第一重保障。 (2)业主的信用状况。 10 第二部分“一带一路”的法律风险与应对 同意垫资安排后，考虑 (1)要求业主提供适当足额担保，做为承担风险的最后保障。在选取担保标的时，应选取有价值、变现能力强的担保物。 (2)确定适当的垫资形式。一般说来，以贷款的方式予以垫资要优于工程延期付款。因为贷款是独立于工程的法律关系。不论工程项下是否存在纠纷，在贷款关系中业主均有还款义务。 (3)在合同中建立止损机制，在明确业主没有能力支付或偿还工程款时有权中止施工项目。 (4)如垫资源于与银行贷款，则需要与银行达成与垫资安排相匹配的融资安排，汇率风险较大的，还需要购买套期保值等金融产品锁定汇率风险。 (5)应当在决定承担垫资风险前组织相关业务部门和专家，论证业主还款方案的可行性，对项目和业主进行法律尽职调查、背景调查，并依据实际情况制定相应的垫资方案和担保方案。 11 1.主要内容 “一带一路”上有不少国家有着相类似的外商投资准入制度。除一般性的准入限制外，投资前可能还需要通过外商投资审查、反垄断审查、国家安全审查、工会咨询等一系列法律审批程序。如果违反东道国外商投资准入制度或者未按法律规定完成相关的法律审批程序，可能会直接导致投资的失败。 2.风险应对 事前对东道国相关的法律规定和法律程序进行深入了解，确认投资项目符合东道国的准入要求并依法完成所有相关的法律审批手续。从风险管控措施和程序上，应在项目投资前，聘请专业律师对相关问题提出咨询建议，在投资过程中聘请当地律师协助完成相关法律手续。 12 (二)市场准入风险 1.主要内容 “一带一路”上许多国家的政治和商业规则都无法达到完全的公开、透明和公平，加之中国企业对当地环境不够熟悉，往往需要通过和当地合作伙伴进行合资才能够顺利地实现投资。然而，当地合作伙伴往往是把双刃剑，他既可以利用自身的资源和优势帮助中国企业取得成功，也可以给中国企业