融资融券知识资料汇编文档.doc

1、融资融券知识概要 ★ 什么是融资融券 融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于投资者必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。 1、《证券公司融资融券业务试点管理办法》 /cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/securityco/securit.htm 2、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》 /cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/securityco/securit.htm 3、《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》 /cs/zhs/xxfw/flgz/rules/sserules/sserulehtm? 4、《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》 /main/aboutus/xywjs/rzrqxzjd/200608219164.shtml 5、《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指引》 /main/aboutus/xywjs/rzrqxzjd/200608219163.shtml 6、《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》/cs/zhs/xxfw/flgz/regulations/tradeandclear/cleahtm 7、《证券公司监督管理条例》 /zwgk/2008-04/24/content_952736.htm ★ 融资融券交易与普通证券交易区别 1、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。 2、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系；而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司一并作为担保物。投资者在偿还借贷的资金、证券及利息、费用，并扣除自己的保证金后有剩余的，即为投资收益（盈利）。 3、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种（少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外）；而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。 融资融券标的证券： 可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合上交所，深交所规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。 折算率充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。维持担保比例： 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。 强制平仓： 当2个交易日的期限内追加担保物，投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分还可以向投资者追索。 保证金可用余额：指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。融资融券融资融券是怎样的一种交易？其对市场和个人的影响是怎样的？ 答：融资融券是海外证券市场一项普遍实施的成熟交易制度，是证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出的业务，前者属于保