上市公司资金管理问题及策略研究.docVIP

上市公司资金管理问题及对策研究摘要：任何一个企业和公司都必须重视企业的资金管理，由于企业经营的复杂性，也给企业资金管理增强了难度。如何管理上市企业的资金才能为企业创造更大的财富是每个上市公司都在考虑的问题。本文就上市企业资金管理存在问题进行了分析，并就加强企业资金管理提出了相应的措施。 关键字：上市公司、资金管理 上市公司使用和管理最为频繁就是资金。它作为企业的命脉，直接影响着企业的生成和发展。但是，上市企业对于企业资金的管理还存在一些问题，需要不断完善企业理财的能力。 一、上市公司资金管理存在的问题 1、盈余管理存在问题 我国上市公司对于企业的盈余管理，已经背离了盈余管理的初衷了。在我国很多上市公司的盈余管理在于圈钱，并且通过对这些资金的管理占为己有。国外的盈余管理是在经理人控制下的资金管理，而我国是控股股东参与下得资金管理。由于管理的主体不同导致我国上市公司的盈余管理，使得我国的盈余资金管理成为了控股股东为了事后获取更大收益的手段。 2、上市企业资金管理缺乏预算性 任何一个企业的资金使用都是需要有计划的，计划是资金管理的一个重要组成部分。由于上市企业资金活动错综复杂，如果没有资金使用计划就很难对资金进行内部控制，也就无法防范上市公司的财务风险。很多上市公司没有制定完备的资金预算管理，盲目筹资造成大量的资金闲置。还有很多企业不能预见资金的使用情况，只能增加企业的短期借款来维持企业运用，使得企业财务风险加大。并且很多上市公司对于企业的筹资目的不明确，很多公司纷纷改变资金的使用用途,用于其它项目，使得资金使用安全受到很大的威胁。 3、上市公司的资金使用效率低下 在我国很多上市公司并不是缺少资金，而是缺乏对资金的有效利用，资金闲置浪费现象严重。很多上市公司没有考虑资金的使用效率，一味追求保有足够的流动资金，使得大批资金在企业中闲置。另外企业对于自己的生产状况预期不够，保有大量的存货，增加了企业保管和维修的费用，也使得资金无形被占用。一些上市企业也不重视对应收账款的管理，盲目追求销售规模的扩大，使得企业的流动资金被无偿占用。 4、上市公司的资金风险防范体系不完善 我国上市公司的资金管理还没有建立起有效的监督约束机制。缺乏建立投资风险的制衡机制，使得企业投资缺乏科学的评估，主观人为因素起决定作用，资金使用决策缺乏科学性。很多上市企业的法人治理结构不能充分发挥作用，徒有其名，不能为资金的安全、高效使用发挥重大作用。 二、加强上市企业营运资金的管理措施 1、? 影响上市企业营运资金管理的因素 上市企业的营运资金的使用和管理受到多种因素的影响。这些因素需要将上市企业的营运资金进行分类，可以分为上市企业持有的现金或有价证券、上市企业的应收账款、存货、短期负债和应付账款。（1）其中影响企业持有现金额度的因素只要是上市企业在日常生产管理中需要现金的支付活动购买材料、支付广告费等日常的开销；还有上市公司为了降低不确定因素给企业带来的经营风险所准备的现金，与企业的现金预算能力有很强的关系；同时上市企业的现金持有额度还与企业所进行的投机活动有关，上市企业在遇到好的时间时需要用现金购买机会。（2）影响上市企业应收账款产生的因素也很多，其中上市企业面临的主要两个方面。一个是上市企业所处的经济环境的恶劣程度，上市企业面临的竞争对手比较多和强大，为了生存可能就采用赊销的方式产生应收账款；另外是上市企业的销售与收款没有同时发生产生的应收账款，这就与上市企业的结算方式、结算手续有关了。（3）影响上市企业的存货因素主要包含两个方面内容，一个是上市企业在生产经营过程中为了保障生产和销售的连续性，就需要上市企业能够持有一定存货，方式由于供应不及时导致的停工现象发生。另外一个是上市企业为了适应市场价格的波动采取的一种主动存货的方式，通过批量购置也可降低存货的购买价格。（4）影响企业短期借款的主要因素就是上市企业的筹资政策，不同类型的上市企业对于筹资政策具有不同的态度，有稳健型的、有激进型的。上市企业采用不同的筹资政策和承担财务风险的能力决定了上市企业的短期贷款额度。（5）影响上市企业应付账款主要是上市企业的采购规模以及企业具有的信誉情况。 2、? 明确上市公司营运资金管理各种关系 一般情况下认为，上市公司的信用度越高，企业可以持有的营运资金就可以越少。但是在实际情况看，事情并不是这样，上市企业的信用度的建立是通过上市企业持有的营运资金决定的，它们之间是相互影响的。上市企业对于营运资金管理只是其财务工作的一部分，上市企业为了提升企业的信用度可能在一定程度上牺牲企业的营运资金管理的效益。上市公司的信用和鼓励政策被动的受到营运资金的影响，这与上市公司采用的保守营运资金策略有很大关系。 3、? 加强上市公司营运资金管理的措施 依据影响上市企业营运资金的影响因素，可以有针对性的采用