政府引导基金与创业投资复习课程.pptVIP

深圳市创新投资集团有限公司 * 2009-10-13 深圳市创新投资集团有限公司 政府引导基金与创业投资 深圳市创新投资集团 总裁 李万寿 博士 例子 A企业，创新技术型企业，现有资产1000万元，年利润收入300万元，未来预期加入新业务后，第一年年利润将达到600万元，第二年利润将有可能达到800万元，并持续保持平稳增长。 面对这样一个好生意，A企业的新业务投产需要2000万元的投入哪里来？？银行碰壁，政府财政扶持太少，潜在价值没办法实现，扩展资金没有途径解决… … 思考 中小企业角色尴尬，挤出效应导致生存空间被压缩 生产角色： 中小企业生产总值已占总量的60%+ 维稳角色： 中小企业就业人数占总就业人数的70% 中小企业提供了城镇就业岗位的80% 目前我国大、中、小型企业的 资金就业率之比为0.48∶0.66∶1 消费角色： 中小企业的产品占社会消费总额的60%+ 中小企业赚取的利润更多的是就业者享有，有助于促进社会消费 隐于市 苦求索 广东省为例，中小企业融资缺口超万亿 招商银行中小企业贷款超贷款总额的75% 中小企业间接融资占98% 国家产业扶持政策没有直接落实在中小企业，4万亿扶助资金中几乎没有直接受惠 国家扶助资金通过银行体系发放，中小企业仍然面临审批等现实困难 中小企业融资渠道较其他存在缺陷，其中形成断条 十大振兴产业政策的成效，最终将反映在落实中小企业的发展 其中融资渠道的畅通与否，将决定中小企业应对金融危机的最后胜利 现实与困惑 现实与困惑 政府的困惑： 1、聚焦大企业，大企业砝码重，条件苛刻，为政府实实在在的贡献与中小企业孰重孰轻 2、政府资金有限，大面积撒网后缺乏结果，杯水车薪，中小企业却千千万，该投给谁？ 3、有规模效应的产业集群，龙头企业哪里来？行政手段很难找到能成为龙头企业的潜力股 4、招商引资难，一旦收税，企业走了，白忙一场。怎么才能引来资呢？如何二次引资？ 5、全国都是开发区，我们的开发区到底能给企业什么呢？ 6、金融健康是个大环境，但怎么才能建立金融环境呢？ 7、政府财政资金要求风险较低，收益风险的平衡谁能保证？ 社会资本的困惑： 1、投资缺乏途径，找不到好项目 2、好项目不是锁在深闺人未识，是摆在宴前也不识货 3、缺乏专业知识来降低风险 3、钱给好企业，好人家嫌你贫贱 银行的困惑： 1、风险、风险，还是风险 2、资产抵押只能贷那么多 3、符合无风险贷款的“好”企业太少 4、谁能为风险先买单？ 谁能最有效的 解决这些困惑呢？ 企业的困惑： 1、政府扶持总是撒毛毛雨，久旱不能解渴； 2、银行贷款太难，周期太长，而且贷款额度不尽如人意； 3、预期的快速成长没有人在意，没有贵人扶持，辛辛苦苦打下的江山有可能风雨飘摇，也有可能蹒跚独行，没人重视，也无法得到好的估值； 4、想上市、想规范，但好像缺乏这样的引路人和大环境； 5、想得到更多的社会、政府、上下游资源。 政府引导基金的现实意义 深圳市创新投资集团率先在全国倡导并实践的政府引导基金合作模式，就是解决各方面困惑的一个完美解决方案。 政府 引导基金 机构投资人 企业 民间资本 其他金融机构 优势-需求 优势-需求 优势-需求 优势-需求 优势-需求 政府引导基金的现实意义 对政府来说，政府引导基金将带来些什么？ 1、为政府施政破冰开路。依靠专业机构的知识和经验，更准确的将有限资金投入到最具有潜力的企业中去，； 2、形成龙头企业，带动产业集群形成——郑煤机、潍柴、明阳风电 3、形成创新型经济，优化产业结构——深圳、常州 4、形成稳定的财政收入来源。通过引导基金的投资，规范企业的经营行为，使被投资企业自觉依法纳税，为政府提供稳定的税源 5、将招商引资将从搅拌混凝土变成炼金。通过金融杠杆可撬动50倍以上的资本汇为己用，实现对民间资本的合理利用——苏州 6、形成资本运作氛围，健康金融环境，建立蓄水库、打开资本大闸 7、形成投融资平台，实现资本聚集，肥水不外流，洼地效应 8、多样化的合作模式，风险可控——多种模式，保本国债收益 9、帮助区域吸引更多的项目孵化，企业更多入驻。使免税不再是唯一的谈判条件 政