外汇市场与外汇交易(6学时).docVIP

教案纸 第8章 外汇市场与外汇交易（6学时） 【主要讲授内容及时间分配】 1.1 外汇市场概述（45分钟） 1.2 外汇交易方式（225分钟） 【重点与难点】 1、重点： 理解各项外汇交易的原理，重点掌握几种外汇交易方式。 2、难点： 外汇交易方式的交易原理及其计算。 即期外汇交易 远期外汇交易 升水 贴水 平价 套期保值 外汇投机 套汇 套利 抛补套利 互换交易 掉期交易 外汇期货 外汇期权 【教学要求】 1、了解外汇市场基本情况； 2、理解各项外汇交易的原理； 3、重点掌握几种外汇交易方式。 【实施方法】 课堂讲授，PPT配合 1.1外汇市场概述 一、外汇市场的含义 外汇市场（Foreign Exchange Market）：进行外汇买卖的场所或网络。 外汇买卖的类型：1.本币与外币之间的买卖；2.不同币种的外汇之间的买卖 外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所，是金融市场的重要组成部分。 外汇市场上从事的外汇买卖可分为两种类型：一是本币与外币之间的相互买卖，即外汇的持有者按一定的汇率卖出外汇换回本币，外汇的需求者按一定的汇率用本币购买外汇，也被称为国内外汇市场。二是不同币种的外汇之间的相互交易，也被称为国际外汇市场。 二、外汇市场的种类 （一）根据有无固定场所划分 1.有形市场（Visible Market） —— 大陆式市场 有形市场是指有具体交易场所的市场。外汇买卖各方在每个营业日的约定时间集中在外汇交易所从事外汇交易。早期的外汇市场以有形市场为主，最早出现在欧洲大陆，又称“大陆式市场”。 2.无形市场（Invisible Market） —— 英美式市场 无形市场是指没有固定交易场所，所有外汇买卖均通过连结于市场参与者之间的电话、电传、电报及其他通讯工具进行的抽象交易网络。目前，无形市场是外汇市场的主要组织形式，因其最早产生于英国、美国，又称“英美式市场”。 无形市场的优势：1.运作成本低；2.交易效率高；3.有利于市场一体化。 （二）根据外汇交易主体划分 1.银行间市场（Inter-bank Market） —— 同业市场、外汇批发市场 银行间市场：由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。是当今外汇市场的主体，其交易量占整个外汇市场交易量的90%以上。 2.客户市场（Customer Market） —— 外汇零售市场 客户市场：外汇银行与一般顾客（进出口商、个人等）进行交易的市场。 三、外汇市场的特征 1.外汇市场全球一体化。 2.外汇市场全天候运行。 四、外汇市场的结构 （一）外汇市场的参与者 1. 外汇银行（Appointed or Authorized Bank） 外汇银行：由中央银行指定或授权经营外汇业务的银行。它包括专营外汇业务的本国专业银行，兼营外汇业务的本国商业银行和其他金融机构，以及外国银行设在本国的分支机构或其他金融机构。外汇银行作为国际外汇市场是主要参与者，主要交易包括两个方面：一是受客户委托从事外汇买卖，其目的是获取代理佣金或交易手续费；二是以自己的账户直接进行外汇交易，以调整自己的外汇头寸，其目的是减少外汇头寸可能遭受的风险，以及获得买卖外汇的差价收入。 2. 外汇经纪人(Foreign Exchange Broker) 外汇经纪人：中介于外汇银行之间，或外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽业务并收取佣金的汇兑商。外汇经纪人一般须经中央银行批准，才能取得营业资格，对外汇市场的主要贡献是起联络作用，他们利用各种通讯工具与各外汇银行、进出口商、跨国公司保持联系，掌握外汇市场的供求信息，促成外汇买卖双方成交。最初只为客户提供代理买卖。随着国际贸易和金融的快速发展和外汇业务规模的扩张，目前，部分信用较高、资金较雄厚的外汇经纪人除了代客买卖外汇外，也从事自营外汇业务。 3. 中央银行(Central Bank) 中央银行：作为管理一国货币流通和监控一国金融体系的官方机构，在外汇市场上除了充当市场监管者的角色外，还必须经常介入外汇市场，为国家的外汇储备保值，维持本币的稳定，保持国内货币政策的妥善实施。 4. 顾客(Customer) 顾客：外汇市场的顾客包括进出口商、国际投资者、旅游者、保值性的外汇买卖者和投机性的外汇买卖者。 媒体使用：外汇市场的参与者 （二）外汇交易的层次 1.外汇银行与顾客之间的外汇交易； 银行与顾客的外汇交易，一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，实际上是在外汇的最初供给者和最终需求者之间起中介作用，赚取外汇买卖的差价。 2.外汇银行之间的外汇交易； 对于某一币种的外汇，若外汇银行 外汇买入额＞卖出额，称为多头（Long Position）或超买（Over