经济计量学研究报告-国际经济与贸易教学团队.DOCVIP

经济计量学研究报告 ——我国外汇储备的影响因素 小组成员：霜 雪靖雅星 娇  我国外汇储备的影响因素 摘要： 针对外汇储备的增长，我们的选题准备对外汇储备的影响因素进行分析，从而确立是什么引起了外汇储备的快速增长，在此基础上提出完善我国外汇储备管理的对策建议。本文通过计量学方法，阐述和论证了我国外汇储备和进出口差额，广义货币供应量，通货膨胀率，外商直接投资四者的关系，得出了外汇储备和进出口差额、广义货币供应量、通货膨胀率成正相关，和外商直接投资额成负相关。 关键词：国家外汇储备 进出口差额 广义货币供应量 通货膨胀率 外商直接投资 政策建议 一、背景前言： 2010年，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，国际储备资产继续增长。经常项目顺差3054亿美元，较上年增长17%。其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差2542亿美元，服务贸易逆差221亿美元，收益顺差304亿美元，经常转移顺差429亿美元。资本和金融项目顺差2260亿美元，增长25%，其中，直接投资净流入1249亿美元，证券投资净流入240亿美元，其他投资净流入724亿美元。国际储备资产增加4717亿美元，增长18%，其中，外汇储备资产增加4696亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），在基金组织的储备头寸和特别提款权合计增加22亿美元。 到今年3月末，我国国家外汇储备余额已经达到30447亿美元，其规模雄踞世界第一，成为显示中国综合国力及国际影响力的重要因素。同时，如此巨大且不断增长的外汇储备，也带来了诸多问题并引发了激烈争论。 当全球最主要储备货币美元在美国政府政策影响下人为贬值后，全球投资者转向更为坚挺的人民币是自然而然的事。在人民币升值预期带动下，大量的外国直接投资和投机性“热钱”加速流进中国。过于庞大的外汇储备加大了通胀压力 二、理论假设： 1、变量选择 根据资料分析，我们共选取了进出口差额，广义货币供应量，通货膨胀率，外商直接投资为主要分析指标。 因变量Y——外汇储备 自变量X1——进出口差额 自变量X2——广义货币供应量 自变量X3——通货膨胀率 自变量X4——外商直接投资额(FDI) 除了以上因素，还有国家临时政策，消费者预期心理等等因素，但这些因素第一很难衡量，每年变化很大；第二这些次要因素对中国外汇储备影响很小。 2、回归模型 Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4 3、假设 外汇储备和 进出口差额、广义货币供应量、通货膨胀率成正相关，和外商直接投资额成负相关。 三、数据搜集与整理： 1986—2010 统计数据 (单位亿美元) 年份 国际储备 进出口 差额 广义货币 供给量 通货 膨胀率 FDI 1986 20.7 -119.7 2000.3 6.5 18.7 1987 29.2 -37.7 2306.5 7.3 23.1 1988 33.7 -77.5 2560.8 18.8 31.9 1989 55.5 -66.0 3029.8 18 33.9 1990 110.9 87.4 3011.1 3.1 34.9 1991 217.1 81.2 3721.1 3.4 43.7 1992 194.4 43.5 4765.9 6.4 110.1 1993 212.0 -122.2 6119.3 14.7 275.2 1994 516.2 54.0 5545.9 24.1 337.7 1995 736.0 167.0 7180.1 17.1 375.2 1996 1050.5 122.2 9152.6 8.3 417.3 1997 1398.9 404.2 10989.8 2.8 452.6 1998 1449.6 434.7 12651.2 -0.8 454.6 1999 1546.8 292.3 14515.5 -1.4 403.2 2000 1655.7 241.1 16296.7 0.4 407.2 2001 2121.7 225.5 19164.9 0.7 468.8 2002 2864.1 304.3 22351.9 -0.8 527.4 2003 4032.5 254.7 26727.4 1.2 535.1 2004 6099.3 320.9 30700.4 3.9 606.3 2005 8188.7 1020.0 36470.5 1.8 603.3 2006 10663.0 1770.0 44258.3 1.5 630.