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第二讲 财务分析评价 学习目的与要求：通过本章的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。 刘姝威:600字短文揭开“蓝田股份”真相 刘殊威是中央财经大学中国企业研究中心主任，研究员。专长于信贷研究，是著名经济学家陈岱孙、厉以宁的学生。 蓝田股份自1996年上市以来，以5年间股本扩张了360％的“骄人业绩”，创造了中国股市的神话。刘姝威以精确的研究及数据，揭穿了其虚报利润的本质，成为蓝田股份神话的终结者。这篇短文及在它之后发生的一切，成为2002年最重要的财经新闻之一。 2001年10月份，中央财经大学研究员刘殊威的 600 字短文———《应立即停止对蓝田股份发放贷款》及相关事件引起了轰动，也预示着“蓝田神话”被一步步戳穿。 文章刊登在金融内参上，根据蓝田股份公布的财务报告，分析认为该上市公司已经成为一个空壳儿。不久银行停止对蓝田贷款，而刘姝威接到了法院传票并受到死亡威胁，一度处于孤立无援的境地。 真理的天平最终倒向了无畏者刘姝威这边。2002年1月，因涉嫌提供虚假财务信息，蓝田股份公司10名中高层管理人员被公安机关拘传接受调查；2002年4月，湖北洪湖人民法院做出最后裁定：驳回蓝田股份公司对刘姝威的起诉。 刘殊威仅仅是根据公司历年公开发表的财务报表，利用基本分析方法，主要包括静态分析、趋势分析和同业比较。 分析中还包括一些财务比例，只用了最基本的 20个比例，比如流动比率、速动比率、固定资产周转率等”。最后她得出的结论是“蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款”。“蓝田之谜”震动了股票市场，也敲醒了银行界。 财务分析评价的目的及意义 为投资决策提供依据； 为信贷决策提供依据； 为管理评价提供依据； 为监督评价提供依据； 为宏观管理决策提供依据； 为经营管理决策提供依据； 财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化。 第二讲 财务分析评价 一、财务会计相关知识回顾 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率 一、回顾——会计要素 会计要素是会计对象的具体化，是对会计对象的具体内容所作的基本分类，是会计用于反映会计主体财务状况、确定经营成果的基本单位。我国《企业会计准则》规定了资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六个要素。 （一）资产要素 1、概念 资产是指过去的交易、事项形成的并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益 2、分类 资产按流动性强弱可分为流动资产和长期资产两类。 流动资产包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等。 长期资产又分为长期投资、固定资产、无形资产及其他资产。 （二）负债要素 1、概念 负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 2、分类 负债按照偿还期限的长短可分为流动负债和长期负债两类。 流动负债包括短期借款、应付账款、应付票据、应付工资、应付福利费、应付利润、其他应付款、预提费用等。 长期负债包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 （三）所有者权益 1、概念 是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 2、分类 所有者权益按其反映的内容可分为实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 （ 四）收入 1、概念 是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的经济利益的总流入。 收入的获得会导致资产的增加和负债的减少或两者兼而有之，最终会导致企业净资产的增加。 收入产生于企业日常活动。 2、分类 （1）主营业务收入 （2）其他业务收入 （五）费用要素 1、概念 是指企业为销售商品、提供劳务等日常经营活动中发生的经济利益的流出。 费用的发生会导致资产的减少或负债的增 加，最终会导致所有者权益的减少。 产生于企业的日常活动。 2、分类 （1）计入产品成本的费用：直接材料费用、直接人工费用、间接制造费用 （2）不计入产品成本的费用：管理费用、营业费用、