甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司18年第一期短期融资券评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司 2018 年度第一期短期融资券 2018 年度第一期短期融资券 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2017)010477】 评级对象： 甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司2018 年度第一期短期融资券（本期短券） 信用等级： A-1 （未安排增级） 评级时间： 2017 年6 月26 日 发行规模： 20 亿元 发行目的： 优化债务结构、偿还到期债务 存续期限： 365 天 偿还方式： 到期一次还本付息 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年  主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  持续获得政府支持。甘肃公投为甘肃省最重要 母公司数据： 的高等级公路及旅游资源的投融资、开发建设 货币资金 112.67 87.01 179.40 163.61 短期刚性债务 148.64 103.41 192.58 176.57 及运营主体，近年来在政策、资产注入及税收 所有者权益 923.99 954.51 976.83 1042.78 等方面持续获得国家及省政府的大力支持。 经营性现金净流入量 20.34 37.99 43.33 11.32 合并数据及指标：  区位优势。甘肃省作为丝绸之路经济带的重要 流动资产 285.90 318.02 377.70 365.20 节点，亦是西北五省交通运输的中枢，甘肃公 货币资金 130.84 104.22 225.38 211.41 投运营的高速公路资产大部分为国家高速公 流动负债 215.36 174.61 321.70 263.25 短期刚性债务 148.81 103.52 192.58 176.35 路网路段，区位优势突出。 所有者权益 927.04 959.01 985.96 1077.17 营业收入 206.13 305.77 571.68 152.18  财务弹性好。2016 年甘肃公投收入规模稳步增 净利润 23.74 16.83 14.49 2.93 长，债务期限结构合理，财务杠杆尚保持在较 经营性现金净流入量 27.56 35.25 31.18 8.95 合理水平，货币资金存量较充裕，融资渠道畅 EBITDA