陕西煤业化工集团有限责任公司17年第三期短期融资券评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 陕西煤业化工集团有限责任公司 2017 年度第三期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，陕西煤业化工集团有限责任 本期短期融资券信用等级：A-1 公司（以下简称“公司”或“陕煤集团”）拟发 本期短期融资券发行额度：30 亿元 行的 2017 年度第三期短期融资券的信用等级 本期短期融资券期限：365 天 为 A-1 。基于对公司主体长期信用状况以及本 偿还方式：到期一次还本付息 期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信 发行目的：归还到期融资本息 认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风 评级时间：2017 年 10 月 12 日 险极低。 财务数据 项目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年 6 月 优势 现金类资产(亿元) 384.76 468.74 518.14 583.43 1．作为陕西省大型省级煤炭企业集团，公司 资产总额(亿元) 4020.41 4371.07 4458.20 4537.30 所有者权益(亿元) 815.48 890.61 902.79 1105.89 在地方经济发展中占有重要地位，地方政 短期债务(亿元) 1214.20 1274.47 1570.96 1429.24 府在资源收购、产业整合、项目审批等方 长期债务（亿元） 1177.81 1432.39 1209.53 1156.89 面的大力扶持为公司持续稳定发展创造了 全部债务(亿元) 2392.01 2706.86 2780.49 2586.14 有利条件。 营业收入(亿元) 1766.22 1906.14 2120.95 1205.43 2 ．公司现金类资产较充裕，经营活动现金流 利润总额 (亿元) 9.96 0.53 30.03 45.29 EBITDA(亿元) 195.39 173.60 232.99 -- 入量大，对本期短期融资券保障能力极强。 经营性净现金流(亿元) 3.10 0.93 127.43 146.39 营业利润率(%) 12.49 8.46 11.55 15.50 关注 净资产收益率(%) 0.06 -1.19 1.92 -- 1．伴随经营规模扩张，公司债务规模快速上 资产负债率(%) 79.72 79.62 79.75 75.63 升，债务负担较重。 全部债务资本化比率(%) 74.58 75.24 75.49 70.05 2 ．公司短期偿债能力指标较弱，面临一定短 流动比率(%) 53.20 65.56 58.95 68.25 经营现金流动负债比(%) 0.16 0.05 5.68 -- 期支付压力。 全部债务/EBITDA(倍) 12.24 15.59 11.93 -- EBITDA 利息倍数