息差回落手续费收入增速大幅放缓.pdfVIP

公司研究.研究报告 2012 年10 月29 日 湘财证券研究所 银行行业 宁波银行（002142.SZ ）三季报点评 息差回落，手续费收入增速大幅放缓 投资要点：  规模、息差、成本收入比是驱动盈利同比增长的主因 市场数据 总股本(百万股) 2884 前3 季度归属母公司股东合并净利33.35 亿元，同比增长 A 股股本(百万股) 2884 A 股流通比例(%) 86.12% 30.43% 。对该同比增速进行分解，生息资产规模增长、净 第一大股东 新加坡华侨银行 息差、手续费及佣金净收入、成本收入比、拨备计提的贡 第一大股东持股比例 13.74% 上证综指/ 沪深300 2066/2291 献比例分别为18.9%、14.61%、0.14%、8.14% 与-3.58% 。  存贷款增速高于行业水平，贷存比下降；净息差环比回落 近十二个月股价表现 公司贷款余额为1,398 亿元，较年初增长13.9% ，比行业贷 款增速高1.41 个百分点；贷款市场份额较年初及2 季度基 本持平；存款余额为2,114 亿元，较年初增长19.63% ，比 行业存款增速高7.64 个百分点，存款市场份额较年初与2 季度分别上升0.02 个与0.01 个百分点；贷存比为64.95% ， 较年初与2 季度分别下降3.37 个与0.56 个百分点。第3 季 度净息差（根据期末期初均值计算）为3.15% ，较第2 季 度下降31 个基点，较去年同期分别上升了13 个基点。  手续费及佣金收入增速大幅放缓，成本收入保持较低水平 前三季度手续费净收入为6.58 亿元，同比增长1.2% ，增速 分析师： 许荣聪 较去年同期下降 78.91 个百分点。前三季度公司成本收入 执业证书编号： 比（含税）为38.63% ，较去年同期下降3.34 个百分点。 S0500511070002  资产质量下滑，信用成本上升压力犹存 (86218515 公司不良贷款额余额为10.45 亿元，较年初增长25.6% ；不 xrc3356@ 良贷款率0.75% ，较年初与2 季度末分别上升0.07 个与0.03 联系人： 连端清 个百分点。三季度末关注类与次级类贷款迁徙率分别为 (86218612 11.25%与4