2015年经济展望内地经济延续新常态-HangSengBank.PDFVIP

• 去年10月及11月份的数据显示 ，内地经济 在第3季增长7.3%后保持平稳 。尽管工业 姚少华, PhD 生产量 出现较明显的下滑 ，但 内需及净 出 高级经济师 口有 回暖迹象 。我们维持2014 年第4 季 国 shaohuayao@ 内生产总值增长7.4% 及2014 年全年增长 7.4% 的预测不变 。 • 展望2015年 ，内地经济将呈现更多的新常 态特征 。经济增长或略有放缓 ，但经济结 2015年经济展望 ： 构将继续优化 ，通胀及就业亦将保持稳定 。 内地经济延续新常态 我们预计2015年国内生产总值增长7.0% ， 与2014年估计的7.4%相比略有回落 。另外 ， 我们预计2015年消费物价通胀平均为2.0% ， 与2014年相若 。 • 我们预期今年货币政策将较去年宽松 。虽 然经济增长放缓压力仍大 ，但 由于通胀处 于较低水平 ，我们预期人民银行今年会不 对称地减息一次 ，其 中贷款利率减40个基 点 ，而存款利率则会下调25个基点 ，以及 会两度调低银行法定存款准备金率 ，每次 50个基点 。汇率方面 ，我们预计今年人民 币兑美元汇率略有贬值 ，双 向波动会更加 明显 ，年底美元兑人民币在岸现货价或为 6.30 。 • 今年的财政政策对经济增长的支持力度将 更大 ，我们预期财政预算赤字或由2014年 的2.1%上升至2.5%或以上 。中央政府一方 面将严格限制政府经费开支的增长 ，另一 方面将继续实行结构性减税及扩大营业税 2015年1月 改增值税试点行业 ，并进一步加大铁路 、 水利及能源等基础设施的投资 。