我国影子银行功能效应与风险监管研究.pdfVIP

ofAnhui 责任编辑徐宁责任校对李岩 安徽农业科学。Journal A鲥．Sci．2014，42(14)：4513—4515 我国影子银行功能效应与风险监管研究 周颖，宋华+ (安徽大学，安徽合肥230601) 摘要在纵观国际金融创新发展的图景，深度剖析影子银行功能效应的基础上，探究我国特色金融体制和环境下独到的监管法则，不仅 为我国金融的可持续创新提供了保障，也会对新鲜市场环境下的金融监管和宏观调控提供借鉴。 关键词影子银行；功能效应；风险监管 中图分类号S一9 文献标识码A 文章编号0517—661l(2014)14—04513—03 Shadow FunctionalEffectandRisk inChina Banking Regulation ZHoU Hua (Anhui 230601) Ying．SONG University，Hefei，Anhui AbstractOnthebasisof the ofinternationalfinaneiMinnovation and shadow func- history developmentdeeplyanalyzingbanking reviewing tional lawunderthe financialandenvironmentinChinaWas not can effect，theregulation specific system explored，whichonly provide unique can milTortofinancial andmacroeconomie forsustainableinnovationoffinancein also a regula- guarantee China，but providegood regulation tioninfreshmarketenvironment． wordsShadow Key banking；Functionaleffect；Riskregulation 2008年金融危机爆发以来，如何在准确认知金融监管体 在影子银行风控监管方面，学者在监管的必要性这一问 系的固有缺陷的同时积极应对以影子银行为代表的新兴金 题上观点较为统一，而在如何监管这一层面则观点不一。例 融市场参与主体成为监管当局和学术界研究的热点和难点。 如，波萨尔(2010)认为应该考虑让影子银行从“影子”走向 而我国影子银行在产生机制、运行发展和功能效应方面，都 “阳光”，允许申请最后贷款人融资保障；蔡真(2012)指出对 因市场经济环境和金融环境的不同而具有鲜明的特点，这也 于中国式影子银行体系的监管要适应市场发展的趋势，加强 在后续的监管理念、原则和方法上得以体现。目前，国内外 信息收集，增加监管资源投入。可以说，在借鉴国外先进经 学术界在影子银行定义界定、功能效应及风控监管上的研究 验的同时，提出适合我国目前经济运行环境的影子银行监管 也有不同的进展，有必要在综述和总结的基础上进一步展开 对策仍值得进一步深究。 探究。 笔者着眼于目前我国影子银行含义界定、功能效应和风 影子银行含义界定主要有两大类观点：①从影子银行包 控监管等方面内容展开论述和实证分析。 含的机构的角度。美国经济学家Krugman(2009)将影子银1我国影子银行的发展 行定义为通过财务杠杆操作，持有大量证券、债券和复杂金 1．1影子银行含义界定国际上最早提出影子银行这一概 融工具的非银行金融机构。2010年12月5日中国人民银行念的是美国太平洋