国际金融课件第二章国际收支调节手段和理论.ppt

第二章  国际收支调节手段和理论 教学目的和要求： 掌握国际收支的自动调节机制与政策调节机制；米德冲突；内外均衡政策搭配案例；国际收支调节理论。 教学重点与难点：国际收支的自动调节机制与政策调节机制；米德冲突；蒙代尔与斯旺的政策搭配；马歇尔与勒纳条件；J曲线效应；国际收支调节理论的政策主张比较。 第一节 国际收支调节手段 一、国际收支的自动调节机制 （一）金本位制度下： 货币—价格机制 顺差时的情况： （二）纸币本位固定汇率制度下：利率机制与收入机制 （三）浮动汇率制度下的国际收支的自动调 节机制 二、国际收支的政策调节（四种） 需求调节政策总结 支出增减型（Expenditure—Changing Policy）:通过改变社会总需求或总支出水平，来改变对外国商品，劳务和金融资产的需求，达到调节国际收支的目的。 支出转换型(Expenditure—Switching Policy)：不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。 供给调节政策总结： （1）目的：改善一国的经济结构和产业结构，提高产品质量，以此达到增加社会产品的供给，改善国际收支。 （2）特点：具有长期性，短期内难以有效。但是可以从根本上提高一国的经济实力与科技水平。 资金融通政策： 关键问题是什么时候使用融资政策？ 如果国际收支失衡是由临时性的、短期的冲击引起的，就可以用融资方法弥补，避免调整的痛苦；如果是由中长期因素导致的，那么就势必要运用其他政策进行调整。 政策搭配： 几对互为可替换的搭配： 支出增减型与支出转换型政策； 支出型政策与融资政策； 支出增减型与供给型政策。 各种类型政策的作用 例题：由预算赤字和货币宽松引起的货币性收支失衡。如何调整？(各种方法的结果如何？) 方法一：减少预算赤字和收缩货币供应量。 方法二：1、减少预算赤字和收缩货币供应量。2、资金融通。 方法三：1、减少预算赤字和收缩货币供应量。2、货币贬值。 第二节内外均衡的矛盾及政策搭配调节 一、米德米德.doc冲突 在固定汇率情况下，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，这样在开放经济的特定运行区间便会出现内外均衡难以兼得的情形。 可见，在米德的分析中，内外均衡冲突一般是指在固定汇率下，失业增加同时经常账户逆差；或者通货膨胀同时经常账户盈余这两种特定的内外经济状况组合 主要缺陷：米德只是针对固定汇率制度下分析，同时没有考虑资金流动对内外部均衡的影响。 但是，浮动汇率制下也会出现许多与固定汇率制下相类似的内外均衡冲突现象。 二、内外部矛盾的产生 根源在于经济的开放性 封闭条件下政府的主要目标：经济增长、充分就业与价格稳定。 开放条件下的政策目标：经济增长、充分就业、价格稳定与国际收支平衡。 以固定汇率制下为例： 国内经济条件的变化，如消费偏好改变 国际间经济波动的传递（实物型和金融型） 投机性冲击 三、内外均衡矛盾政策调节的基本原理 1、丁伯根丁伯根.doc原则 要实现若干个独立的政策目标，至少需要若干个有效的相互独立的政策工具。 其政策含义： 只运用支出增减政策调节支出总量的方法，要同时实现内外均衡两个目标是不够的，必须寻找新的政策工具，并进行合理配合。 丁伯根原则在实现过程中的特点： 假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具的紧密配合实现政策目标 没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重于某一目标的实现。 以上两个特点与实际情况不甚符合，于是蒙代尔提出有效市场分类原则 2、蒙代尔蒙代尔.doc的政策指派原则 前提： 如果每一工具被合理地指派给一个政策目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。 如何指派:有效市场分类原则 每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 推论： 根据有效市场分类原则，他得出以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现内部均衡目标的指派方案。我们将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。 四、内外均衡政策搭配案例 横轴以预算作为财政政策的代表，纵轴以货币扩张作为货币政策的代表。 财政政策和货币政策搭配的原因：由于这两种政策都对国民收入和经常账户收支有同样的影响。 在货币政策与财政政策的搭配下，IB为内部平衡线，在IB线上国内充分就业、经济增长、物价稳定：EB线为外部平衡线，在EB线上，国际收支平衡。 财政政策与货币政策的搭配 内部不平衡状况 外部不平衡状况 政策搭配 　I 高失业率 　国际收支逆差 宽财紧货政策 　II 高通涨率 　国际收支逆差 紧财紧货政策 　I