从管输巨头ETE年报看页岩油开采成本.PDF

HeaderTable_User 5017307 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 460887479 me 石油化工行业 从管输巨头ETE 年报看页岩油开采成本 报告起因 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  经历了 2 季度的反弹后，油价又开始进入了跳水节奏，持续下滑，无论是 行业 石油化工 Brent 还是WTI 价格都已经基本回到了 1 季度的低点水平。那么到底页岩油 报告发布日期 2015 年08 月05 日 的成本有多低也就成为普遍关心的问题。ETE 作为全美最大的石油管网运营 商之一，其在年报中对北美主要油田开采成本的统计无疑具有借鉴价值。 行业表现 石油化工 沪深300 核心观点 213% 160%  依据ETE 的预测，北美目前主流油田的完全生产成本为40-60 美元/桶，而 106% 未来随着钻井技术的进步，每年油头的开采成本还有望下降10%。从我们统 53% 计的数据看，目前水平井的钻井成本为500-600 万美元，单井打井时间在2 0% 个月左右，相比前期基本都降低了超过30% ，而且投产第一年往往就可以收 -53% 回总成本的 1/3 到 1/2，现金回流极快，可以随着油价反弹迅速扩大产量。 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7