项目融资技术方法.ppt

一, 消极担保 是指借款人向贷款人保证，在其偿清贷款前，不得在其财产上设定有利于其他债权人的法律形式。其多见于国际金融组织之贷款(世界银行对它本身的贷款通常不要求担保，但要求借款人接受严格的消极保证条款) 　　消极担保的典型约定是：在贷款偿还前，借款人不得在其财产或收益上设定任何债权、抵押权或其他担保物权。 所以,不同于担保收益权,消极担保不允许对借款人资产提出所有权,占有权.但是 它可以保证贷款人行使其要求借款人偿还贷款的权利不致于被排列于没有担保物权的其他债权人的权利之后；防止借款人以同一财产和收益设立多重物担保，间接地限制借款人过度举债,起到担保的作用. 消极担保的效力在很大程度上取决于借款人的诚信。 如果借款人未将存在消极担保条款的事实告知抵押权人，尽管消极担保条款订立在先，也难以对抗善意的抵押权人，换言之，消极担保债权人无法请求享有与抵押权人平等受偿权。 反之，如果抵押权人确知在其抵押权设定之前已有消极担保条款之存在，则抵押权人非善意，故消极担保债权人应有权请求与抵押权人就抵押标的物平等受偿. 中国法律未明确规定消极担保，但亦未禁止 二,准担保交易 有些交易具有担保功能 租赁:出租人 出租设备 买方(承租人) 出租人 租赁公司 承租人 (出租设备具有担保物作用) 出售与租回: A将项目资产 出售给 金融租赁公司 租回 A 银行 租金应收款卖给银行 租金 担保 出售与购回 借款方把资产卖给金融公司获得资金，然后按照事先约定的条件与时间购回。购回时就是还款，而资产起到了担保作用 所有权保留 卖方将资产卖给债务人,条件是债务人只有在偿付资产债务后才能获得资产所有权. 资产具有担保物功能. 三,从属之债 一个债权人同意在另一债权人受偿之前不请求偿还自己的债务.前者称为从债权人,后者称为主债权人,是项目融资的贷款方. 从效果看,从债权对主债权的清偿提供了一定程度的保证.从属之债也对主债务提供了一定的担保. 七节 世界银行的担保 多边投资担保机构 成立于1988年，是世界银行集团里成立时间最短的机构，1990年签署第一笔担保合同。 多边投资担保机构的宗旨是通过向外国私人投资者提供政治风险担保，包括征收风险、货币转移限制、违约、战争和内乱风险担保，并通过向成员国政府提供投资促进服务，加强成员国吸引外资的能力，从而推动外商直接投资流入发展中国家. 担保内容 1,汇兑限制 当投资者不能将当地货币（资金，利息，本金，利润，特许权使用费及其它汇兑基金）兑换成外汇汇至东道国以外的国家时，向其提供保护使其免受损失。 当东道国政府采取行动或者不能采取某些行动时，当外汇控制法律法规发生不利变动时，或在当地货币兑换和汇兑条件恶化时，为因以上原因造成获取外汇时间拖延过长提供担保。货币贬值不在承保范围。 2,没收 当东道国政府采取的某些行动可能会减少或取消所承保投资的所有权，控制权，或所拥有的权利时，为承保投资提供保护，使其免受损失。 除了彻底的国有化和没收外，“逐渐进行的”没收(经过一段时间产生没收效果)的一系列行为，也在被保之列。 3,违约  在东道国政府违约或拒绝执行合同时，为投资人所蒙受的损失提供保护。 4,战争与民众动乱 对由东道国内有政治目的战争行为或者民众动乱，包括革命，起义，政变，阴谋破坏和恐怖行为而引起有形资产遭到毁坏，破坏所受的损失提供保护。 对于股本投资，多边投资担保机构将向投资人支付资产的帐面价值，重置费用，或受损资产的修理费用。 至于贷款和贷款担保，对因战争和民众动乱造成项目资产受损这一直接原因而导致的拖欠款项，多边投资担保机构支付其本金和利息中的已担保部分。 河北省唐山赛德2x5万千瓦燃煤热电项目 项目背景 早在1989年，唐山市计委投资公司就开始筹建这家公司，但因缺乏资金来源，到1994年项目仍进展缓慢。1996年,美国赛德能源（Sithe Energy）的子公司赛德中国控股有限公司（Sithe China）以其国际信誉担保成功地为唐山项目获得境外融资1.284亿美元，最终解决了该项目的资金来源问题 项目融资风险分担的典型安排 第五章 项目融资担保 第一节项