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中国动态国际储备及管理Dynamic International Reverse and Management in China 课程：国际金融管理 教师：叶欣 组员：方圆 张瑞琦 温飞飞 姚洁娅 王于昔 朴珍桓 日期：2006.10.16 Main Content： 我国理想化的储备规模 过多的国际储备的负面影响： 资源的浪费，过高的机会成本。 采取特定政策片面追求高储备的过程中可能出现的 消极影响。例如： ?央行在外汇市场上抛出本币购买外汇?国际储备增加? 货币供应量增加?助长该国通货膨胀。 ?政府通过高利率政策吸收外资流入?国际储备增加?但是从紧的货币政策可能引起需求减少和失业增加。 过少的国际储备的负面影响： 我国理想化的储备规模 适度国际储备规模的决策依据： 发展中国家还应当考虑： 我国理想化的储备结构 1.黄金储备 我国储备黄金的目的： 1）分散外汇储备风险，完善外汇储备结构，提高国家综合经济实力。 2）为了保证国家在发生危机时拥有更大的自主权。 基于这两个目的，我国黄金储备的适度规模应该从我国国情出发，同时参考主要贸易国的黄金储备状况以及黄金在未来发展中的地位，综合确定合理的黄金储备总量，而不应该设定黄金储备在总储备中的比例。 我国理想化的储备结构—黄金储备 ☆我国黄金储备规模确定在1200吨左右比较合理。 WHY？ 1.与大国经济地位相匹配。 2.满足国家对战略物资的需要。 3.黄金储备不仅需要支付保管费用，还要承担黄金价格下跌的风险。 4.黄金具备充当国际货币的部分职能。 　　 小结：增加黄金储备是实现我国经济可持续发展目标的重要手段。 在未来几年内，我国黄金市场要与国际市场接轨。 我国理想化的储备结构--外汇储备 我国理想化的储备结构—外汇储备 ☆考虑外汇储备的结构,应从我国现实情况来看， 确定适度的外汇储备规模。 确定一个合适的外汇储备规模是相当难的： 我国理想化的储备结构—外汇储备 目前我国外汇储备的适度规模应在 6300亿美元左右. 我国理想化的储备结构—外汇储备 外汇储备的详细结构 目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%。 中华人民共和国外汇储备的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。 我国理想化的储备结构—外汇储备 我国理想化的储备结构—外汇储备 我国理想化的储备结构—外汇储备 外汇储备多元化 将部分减持美元资产，增加欧元资产比重。 从优化外汇储备的资产和币种结构来看，适当调整美元资产比例，以更符合中国实际和世界。 实行外汇储备多元化，减轻对美元资产的依赖已成为一种共识。以化解外汇储备中美元资产储备的损失风险。 实现外汇储备多元化，提高外汇资产增值能力，提高金融资产质量，规避汇率风险。 实现外汇储备多元化，提高外汇资产投资收益率。 适度国际储备的作用 平衡收支。 增加国家财富。 提高货币政策信誉，稳定汇率预期。 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中国国际储备现状分析 中