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第三章 金 融 金融范畴的扩展 第一节 “金融”及其涵盖的领域 金融范畴，在自己形成的过程中，也同时向投资（股份有限公司和资本市场）和保险等领域覆盖。 金融这个由中文组成的词所涵盖的范围 此外，信托、租赁等，或大部，或完全与金融活动结合，也成为金融所覆盖的领域。 1. 在中国的日常生活中，“金融”概念大体覆盖： 金融体系 ——与物价有紧密联系的货币流通； 现代金融体系的构成要素有： ——银行与非银行金融机构体系； ⑴由货币制度所规范的货币流通； ——短期资金拆借市场； ⑵银行和非银行金融机构； ——资本市场； ⑶金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等； ——保险系统； ⑷金融工具：金融市场上交易的对象； ——国际金融等方面。 ⑸制度和调控机制。 2. 近年，有一种理解，即认为“金融”仅指资本市场。 金融范畴的界定 稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。 凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合； 比较 “1” 和 “2”，可以粗略地以“宽”口径、“窄”口径加以区分。 也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，“金融”这个中文词并非古已有之 以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。 1. 由“金”与“融”组成的“金融”这个词始于何时，无确切考证。估计应在19世纪后半叶（也许还早一 些），即现代西方文化东渐之际。 2. 现在，在工具书中都是把“金融”与Finance对译；在日常交往中，人们也是简单互译。 第四章 利息和利率 3. 作为经济范畴，中文的“金融”与西文的Finance能否全然等同视之？ 第一节 利 息 西方人对finance的用法 人类对利息的认识 1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 具体包括财政 public finance；公司理财corporate finance；和个人理财personal budget。 2. 补偿由两部分组成： 2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。 ⑴对机会成本的补偿； 在国外经济学界，这样的用法通行。上面提到的近年在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即 ⑵对风险的补偿。 来源于国外对finance的这种用法。 利息的实质及其转化为收益的一般形态 3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。 1. 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。 如果上述两种口径以“宽”和“窄”表示，介于两者之间的可称“中”口径。 2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 4. 概而言之，西方对finance并非一种用法。不同的圈子、不同的场合，有不同的用法。多种用法并存不 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 以为怪。 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息 比较“金融”与“finance” 是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。 把中文的“金融”与西文的finance相比较，资本化 可列图如下 1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实如何对待中文“金融”的不同用法 的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为 1. 就中文词“金融”来说，当前事实上是宽口径和“资本化”。 C窄口径两种主要用法并存。 2. 资本化公式： P——本金 C——收益 r——利率 P? 既然不同用法的并存是客观事实，那就难以r存此废彼。 2. 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径并不是利率的作用及其发挥作用的环境和条件 排斥关系。图示如下： 1. 在市场经济中，利率的作用相当广泛： 3. 从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的 经营管理和投资决策，利率的影响非常直接； 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对第二节 金融范畴的形成及其界定 物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就古代相互独立发展的货币范畴与信用范畴 业等，利率都是重要的经济杠杆。 1. 2. 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中， 2