亚太地区LNG交易中心之建设及发展可能性.doc

亞洲地區LNG交易中心之建設及發展可能性 過去歐洲及亞洲地區LNG之交易價格大都與油價連動，或以石油競爭的程度來訂定LNG之交易價格，然而現在歐洲天然氣的價格模式已逐漸擺脫油價影響朝向由天然氣市場供需來決定，亦即為美國現在的天然氣交易方式。此乃因為歐洲天然氣市場藉由其交易中心所交易的量逐年增加，市場對交易中心的信心愈趨鞏固。然而，亞洲地區因為缺乏具有競爭力的LNG交易市場，以致至今亞洲地區地區的LNG價格並未反映出實際的市場供需。易言之，亞洲地區LNG的價格依據油價聯動程度所訂定的。本文將探討亞洲地區LNG市場的特性與主要貿易國家有無可能發展出LNG交易中心之可能性。 一、亞洲地區LNG市場現況 複雜且零散是亞洲地區天然氣市場的特性，區域各經濟體的發展狀況並未如歐陸、北美各國之間相近。亞洲地區存在著三個迥異的天然氣市場：一為缺乏自產氣但成熟且有良好基礎建設的日本、韓國及台灣，三著之間卻無相連，且都以進口LNG為主；二為亞洲的發展大國─中國大陸及印度，除有自產天然氣外，其將透過管線及LNG的方式引進天然氣，未來的需求相當龐大將帶動亞洲天然氣需求成長；第三為東南亞的發展中國家，而這當中又有部分為天然氣生產及輸出國（馬來西亞、印尼、澳洲及汶萊）。 （一）價格現況 國際天然氣市場價格存在明顯的區域差異，美國的天然氣價約落在每百萬英熱單位3~4美元，而歐洲的氣價卻為美國的3至4倍，亞洲地區LNG價格明顯高於歐洲與北美，形成明顯落差現象，如圖1所示。為了解決高氣價的問題，部分歐洲國家已改用現貨價格交易，並應用於其天然氣交易中心：例如英國的NBP（National Balancing Point）、荷蘭的TTF（Title Transfer Facility）及德國的NCG（Net Connect Germany）。反觀亞洲地區，交易中心之設立尚付之闕如。 圖1 資料來源：Global LNG, Argus, 2013.0 近期亞洲LNG交易市場有三個明顯現象，第一、亞洲地區季節性波動非常明顯，但台灣與中國大陸呈現夏高冬低的差異性，日韓則是呈現冬高夏低；第二、日本在福島事件後LNG進口量大幅升高；第三、中國大陸進口量呈現穩定成長，如圖2所示。 圖 亞洲地區LNG進口趨勢圖（2008.1~） 資料來源：Global LNG, Argus, 2013.0 亞洲地區天然氣之交易量每年成長6%，且大都以LNG為主，訂價方式則為以油價為指標之長約價格，但以油價為指標之方式造成亞洲地區的氣價較其他地區高昂。亞洲地區的LNG市場漸趨成熟，持續採用油價指標，將無法正確反應出供需及產生有競爭力的價格。因此於亞洲地區設立LNG交易中心，除了可以吸引更多外資之外，亦可使LNG在能源結構組合方面更可靠且更有彈性。 二、亞洲地區LNG面臨課題 由亞洲地區的LNG供需與價格現況可看出，亞洲地區在價格與數量方面存在重大課題。 價格 亞洲地區各國LNG需求依季節有所不同； 核能與環保議題，造成需求變化； 各國合約量數量波動，對現貨產生影響。 希望可透過成立「亞洲地區LNG交易中心」的方式，調和目前價量之間產生的課題，達到解決課題的目的。 三、LNG交易中心之發展要素 亞洲地區若要成功發展LNG交易中心，將須透過制度及市場結構方面來著手改革其LNG市場，方能使其有成為LNG交易中心的條件。雖然因各國政府體制及其境內的LNG市場的不同，改革方向必有所差異，然而大體而言，活化LNG市場的競爭力乃是首要。因此，若要讓LNG市場之競爭力增加，將不外乎由體制改革的三個面向達成，即(1)降低政府干預、(2)運輸與商業活動之分離、(3)放寬批發價格管制；以及市場結構方面的三個面向，即(1)金融機構之參與、(2)須有一定數量的LNG市場參與者、(3)天然氣網內需有足夠的產量。 體制改革方面，政府對LNG市場之管制將從政策制定及市場介入等立場轉變成交由第三方獨立機構來監管天然氣市場。運輸與商業活動分離乃是將運輸事業從垂直整合的天然氣事業體之中獨立出來，如此一來，獨立的運輸事業體將會較以往收取較為公平的費用。放寬批發價格管制旨在讓成交價格之訂定交還市場本身，亦即由供需雙方來決定。 市場結構方面，金融機構之參與，除了可讓市場更有效率地讓供需相互媒合之外，尚可提供參與者有貿易及營運風險等保障，便可提供清楚且建立長期的價格訊息。有足夠數量的LNG市場參與者乃是通過合法降低入門門檻來達成天然氣市場之有效的競爭程度。天然氣網內需有足夠的產量乃是確保天然氣網內不會出現不足的現象。 唯有透過以上的改革，方能讓消費者及生產者對LNG市場產生信心，並在未來開始以其為主要的交易平台，方有可能於未來造就出LNG交易中心。 四、亞洲地區LNG交易中心發展模式 在體制改革與市場結構改革要素成立後，本文認為亞