委托代理问题.ppt

* 第十章 不 完 全 信 息 ● 不完全信息与道德风险 ● 逆向选择与信号显示 ● 激励机制 第一节 不完全信息与道德风险 一、不完全信息 1、价格有效调节经济运行的前提：充分信息，即所有经济主体拥有一切做出正确决策所需要的信息 2、不完全信息：在实际生活中，信息的不完全往往表现为信息的不对称。信息在市场参与者之间的分布是不均匀的，市场的一方无法观察到另一方的行为，或无法获知另一方行动的信息 3、不完全信息产生的原因：获取信息需要成本。如果寻找信息的成本过于高昂，或者有些人不愿意为获取信息支付成本，而能够降低信息成本，或者愿意支付这种成本的一方就形成了对另一方的信息优势。由此导致信息不对称 二、道德风险 1）道德风险 1、含义：道德风险是指交易双方在交易协议签订后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的的损害另一方的利益而增加自己利益的行为。 2、道德风险产生的条件：信息不对称。 2）投保人的选择 3）解决道德风险的市场方案 第二节 逆向选择与信号显示 一、商品市场的信息不对称 假定前提：每个人对自己的专业比别人掌握更多的信息，但对别人的专业所知甚少，导致信息不对称。 商品市场参与者：生产者、零售商和最终购买者。三者所拥有的信息是不对称的，其中，生产者具有最充分的信息，零售商次之，消费者处于信息劣势 二、逆向选择与旧车市场 1）逆向选择：是指市场的某一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方签订协议并进行交易。逆向选择也是信息不对称的产物 2）市场均衡——劣品驱逐优品。 三、信号显示 1、信号：在市场外形成并在市场上使用，起到传递信息的作用。 2、信号手段：（1）包退、包换、包修 （2）声誉 （3）名牌 250 500 O Qh 1000 500 750 O 5000 Dm Dlm Dl Sl 第三节 激励机制 一、委托—代理问题 1、委托—代理问题：代理人为委托人工作，而工作的成果同时取决于它的努力和不由主观意志决定的各种客观因素，且两种因素对委托人来说无法完全区分时，就会产生代理人的“道德风险”，这就是“委托—代理问题”。 2、委托—代理问题产生的根源：是代理人和委托人之间的信息不对称。代理人的信息明显多于委托人，委托人无法区分代理人的主观因素和客观因素，从而无法有效地监督代理人的行为。 3、委托人和代理人之间的风险分担 （1）委托人是风险中立（或爱好）者而代理人是风险规避者。 （2）委托人是风险规避者而代理人是风险中立（或爱好）者。 （3）双方都是风险规避者。 二、激励机制的设计原则 适当的激励机制必须让报酬在一定程度上与产量相关。 有效激励机制的原则： （1）代理人参与工作所得的净收益不低于不工作也能得到的收益，这是参与约束。 （2）代理人让委托人最满意的努力水平也是给他自己带来最大净收益的努力水平。 O F(x) C(x) 产值成本 代理人的努力 三、激励机制的设计方案 1、租金 2、劳动工资 3、目标产量承包 四、不对称信息下的次优激励机制——分成制 分成制：是信息不对称条件下一种良好的折衷方案。代理人的报酬与产量直接相关，但产量波动的风险分摊在代理人和委托人双方面。分成制分为两部分，一部分是让代理人在任何情况下都至少有一笔固定收入，另一部分则随产量的波动而波动。 O MC MP MC(X) MP(X) aMP(X) 小 结 市场经济的有效运行以完全信息为前提条件，而这只是一种理论上的假设。现实生活中信息是不完全或者不对称的，因为获取信息需要成本。对完全信息的任何偏离都会带来一系列问题，这些问题会对完全竞争的市场均衡造成影响。 *