风险投资导论 第09章【学生课件作业 仅如何能成为参考】.pptVIP

;第九章 政府与风险投资;第一节 风险投资与公共政策;（一）按税收激励对象划分的税收优惠政策;（二）按税种划分的税收优惠政策;（三）按目标划分的税收优惠政策;二. 贷款担保;（一）英国的贷款担保计划;三. 政府补贴;（一）对高新技术创业企业提供投资亏损补贴;四. 政府采购;（一）美国风险投资运行过程中的政府采购;3.大都以法律的形式确定，使政府采购制度能在公共预算管理中发挥重要作用，同时也保证了政府公共预算支出的高效和透明。 4.允许未中标的报价方或签约人对政府不合理的行为提出申诉，由仲裁机构听取其申诉并作出裁决。 5.美国的政府采购政策已经成为推动高新技术产业和风险投资发展的非常重要的政策手段。;（二）日本风险投资运行过程中的政府采购;第二节 风险投资的法律环境; 一、风险投资公司组织法律制度; 美国国会和劳工部在法律上确认了有限合伙制企业的合法性，这是高增长投资机会与风险资本的结合创造的一种有效的组织形式。美国风险投资最早主要采用台伙制和公司制组织形态；20世纪50年代后期，又侧重于运用有限合伙组织形态；20世纪80年代，又从有限合伙企业中推出了一种股份可以公开上市的有限责任企业形态——业主有限台伙。这就使得美国合伙制风险投资公司在法律制度设计上更能满足英国风险投资自身发展的需要，从而更好地推动了美国风险投资事业的迅猛发展。因此，有限合伙风险投资企业在治理结构上的法律设计与制度创新，是美国风险投资成功的关键因素。 ;二、风险投资基金法律制度; 在美国，投资基金的法律称谓足“投资公司”，但1940年颁布的《投资公司法》主要是针对证券投资基金成立、运作和监督（当时尚未出现风险投资基金这类投资基金品种）：与证券投资基金相比，风险投资基金投资于来上市的创业企业，无法通过操纵市场损害其他投资者，凡主要是以私募方式设立，较少涉及公共投资者权益。因此，美国并没有就一般意义上的风险投资基金专门立法，而仅仅是针对“小企业投资公司”这种特殊类型的风险投资基金，在1958年制定了《小企业投资法案》，从法律上确立了中小企???投资公司制度，即中小企业投资基金。该法规定，中小企业投资公司由中小企业管理局颁发许可证，专f门向规模较小的企业投资；申请开展创业投资业务，向指定的政府机构提交申请报告和各种必备的资料。这个《小企业投资法案》促进了美国中小企业和风险投资的发展。此外，1980年出台的《小企业投资促进法》和后来的《投资公司法》等法律的修正案，对风险投资基金的运作作出了一些特别的豁免规定，并将其界定为“企业发展公司”（Business Development Company），以体现其“培育与促进企业发展”这一本质内涵，从而区别于从事产品经营的一般企业与投资于可流通证券的证券投资基金。; 1978年，美国劳工部颁布了《雇员退休收人保障法》(ERISA)，其中“审慎人（Prurentman）”条款允许养老基金参与风险投资，拓宽了风险投资的资本来源渠道。 ;三 风险投资税收优惠法律制度; 英国在1997年保守党上台后，制定了鼓励分配的税收法，1983年制定了企业扩产计划，为引导中小企业投资高技术而制定了优惠的税收政策，对创办小企业者，免征60%的投资税，对新创办的小企业免征IOO%的资本税，公司税由38%降为30%，印花税20%降为10%，起征点由2.5万英镑提高到3万英镑，取消投资收入附加税。 法国在．1985午颁布的85 - 695号法案规定，风险投资公司从持有的非上市公司股票中获得的收益或资本收益可免交所得税，免税额最高可达收益的1／3，此外，法国还采取提高折旧率加速折旧以及部分风险投资担保（如技术革新投资可获得60%的国家担保）等措施，支持风险投资发展。; 四、风险投资政府采购法律制度;五、风险投资政府担保法律制度;六、风险投资激励法律; 七、风险投资知识产权保护的法律;八、对投资者的管制;复习思考题;王金晖