中国风险投资产业发展趋势教学教材.pptVIP

中国私募与风险投资产业发展趋势 董事总经理 陈淡如 2009年8月 2 目录 中国VC/PE产业发展现况 中国MA产业分析 中国公司在NASDAQ上市及并购慨况 汉能介绍和典型案例 3 VC市场募资与投资不断攀新高 中国VC投资总量 2008年中国创投市场新募基金数和募资金额又创历史新高，其中人民币基金占了近八成；创投投资的增长势头放缓，人民币投资占比近半 2008年共有81家中外创投机构新募集116支基金，其中新增可投资于中国大陆的资金额为73.10亿美元 虽然2008年中国创投市场仍保持增长的态势，但投资案例数和投资金额的增速较2007年已明显放缓，部分创投机构已倾向于采取更加保守和谨慎的投资策略，来应对目前复杂而严峻的市场变化 中国VC机构募资情况 Source: Zero to IPO China 4 人民币基金募集资本总量不断上升，新募基金数量首超外币基金 部分10亿元人民币以上的人民币私募股权基金 2006年以来人民币与外币私募股权基金募集对比 Source: Zero to IPO China 5 2008年PE市场募资增长投资下挫退出低迷 2007-2008私募股权基金投资总量对比 Source: Zero to IPO China 2007-2008私募股权基金募资对比 2008私募股权基金投资行业分布(US$m) 2008私募股权市场退出方式分布 (数量:个) 6 时间 企业名称 行业 金额 投资人 2009年1月 中国银行 银行 US$23.82亿 厚朴投资 2009年6月 国美电器 零售 HK$33.47亿 贝恩资本 2009年6月 奇瑞汽车 汽车行业 RMB29亿 渤海基金，中科招商，鼎晖 2009年7月 蒙牛乳业 食品饮料 HK$18.3亿 厚朴投资 2009年8月 物美 零售 HK$16.5亿 弘毅投资，TPG，联想控股 2008年11月 红狮水泥 制造业 US$1.2亿 高盛 2008年10月 安博教育 教育行业 US$1.03亿 英联，艾威基金，麦格理 2008年12月 现代牧业 农林牧渔 US$1亿 KKR，鼎晖 2008年10月 安博教育 教育行业 US$1.03亿 英联，艾威基金，麦格理 2009年8月 建业地产 房地产 US$9870万 方源资本 过去12个月十大私募股权投资 7 2008年海内外上市数量剧减 境内上市比较 2008年中国市场共发生了66起跨国并购事件，其中43起已披露价格的并购事件并购总额达129.58亿美元，相比去年的186.69亿美元的高位，下降了30.6％。面对跨国收购，具有收购意愿和实力的企业面对尚处于不确定性中的市场，还在伺机而动。这在一定程度上降低了并购事件的发生数量，但也为2009年新的并购事件的出现埋下了伏笔 2008年全年TMT产业并购最为活跃，共发生75起并购事件，金额达202.32亿美元 Source: Zero to IPO China 海外上市比较 8 中国私募股权投资火热源于2005年 1. 募集资金量大 募集资金约40亿美元 募集总量超过2002至2004年总和 2. 投资退出活跃 投资：共投资10.57亿美元，如软银投资橡果、IDG投资中国博客 退出：17家企业海外上市，如分众传媒、百度、尚德电力及盛大等 3. 国际风险投资通过Funds of Fund 进军中国 Accel Partners IDGVC: 5亿美元 3i 鼎晖创投:3.1亿美元 DCM 联想投资：0.7亿美元 4. 创业者与国际主流VC接轨 沈南鹏 Sequoia Capital: 红杉中国 邓锋 NEA Greylock: 北极光创投 叶东：青云创投 10 2009年二季度VC分析 – 并购和股权转让为主要退出方式 二季度传统行业投资案例数与创投机构一直热衷的广义IT行业持平，而投资金额则赶超广义IT行业，其1,016.69万美元的平均投资金额也高于广义IT行业的602.21万美元平均投资额跃居行业首位 受传统行业在退出方面持续升温等因素影响，二季度投资行业格局发生变化 由于全球股市持续低迷，IPO退出通道仍在紧缩，因此并购和股权转让成为主要退出方式 二季度，在中国创投市场发生的9笔退出交易里，IPO方式退出的仅有1笔，以并购和股权转让方式退出的有7笔。从退出方式来看，股权转让和并购成为本季度的主要退出方式 11 2009年二季度PE分析 – 募资及投资呈现触底反弹趋势 二季度共有5支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集，资金总额为18.20亿美元 相对于第一季度，本季度募资金额增长了近3倍；同比去年二季度则下降了83.6%。 由此可见，新募基金资本总量虽然环比方面有所增长，但受到本轮金融海啸冲击，全球投资者进一步加大对基金