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欧盟国家援助政策的新发展 口口口 圜圜口 目目目 一 ,欧盟国家援助政策的演变 以金融危机为分界点,欧盟委员会国家援助政策近 期的发展呈现出四个阶段变化.每个阶段都鲜明地反映 出对前一阶段经验的总结和对未来市场走向的预期,体 现了欧盟竞争法的灵活性和指导性. (一)适用救济和重组指南阶段 在2008年10月前,金融危机尚未全面爆发,委员会 主要依据《罗马条约》第87条3款c项以及2004年的救 济和重组指南,按照标准化程序处理所有援助案件.例 如.在英国北岩银行,萨克森州立银行以及德国工业银行 的援助审查决定中.委员会政策并无显着变化,仍然拒绝 适用《条约》第87条3款b项中关于成员国经济陷入严 重紊乱而批准援助的条款.委员会认为,这些银行陷入运 营困境.主要原因在于自身经营模式存在缺陷.其中北岩 银行过于依赖批发融资模式以开展抵押贷款业务,而萨克 森州立银行与德国工业银行陷入了结构化资产交易模 式,这些经营模式均无法适应信贷紧缩的环境.在这一阶 段中,救济与重组指南占据重要地位,该指南要求必须满 足以下3项条件才能使援助计划获得批准.首先,受援企 业需要拟定重组计划,以使得其在合理的时间内恢复运 营能力.其次,援助范围必须以完成援助所需最少资金为 限,受援企业自身也必须承担合理的重组成本.最后,避 免过度的扭曲竞争.此外,委员会还有可能采取行为性限 制措施.如限制受援企业提供具有竞争性的价格或者市 场份额封顶等.其直接目的都在于保护竞争. (二)金融稳定优先阶段 中国律师 CHINESEIAVVYER 2011?1 随着2008年9月雷曼兄弟破产,金融危机进入全面 爆发阶段.大批欧洲银行受到冲击而濒临破产.作为应对 措施.欧盟成员国出台了一系列援助方案.确保对于实体 经济借贷的连续性,避免危机进一步扩散.为应对这一局 面,从2008年10月起,委员会开始转而适用《条约》第87 条3款b项.以实现在较短期限内批准大量的援助计划. 考虑到原有指南无法适应危机环境.委员会于2008年10 月13日发布了新的金融危机下银行业援助指南.该指南 基于《条约》第87条3款b项且立即生效.简单看,新指 南与原有的救济与重组指南在原则上基本类似.如:救济 必须有比例且不应超出完成目的所必须.必须将溢出效 应最小化等.然而,对于基本情况合理但陷入流动性短缺 的银行与存在自身结构性缺陷的银行,适用新指南会出 现不同的结果.因为后者要求比前者更为深度的重组.这 一 阶段中委员会考虑的首要问题是如何恢复和保持金 融系统稳定性,竞争考量只能处于相对次要的地位.如 2008年12月3日,委员会通过对比利时富通集团的重组 援助,该项极端复杂的计划涉及数百亿欧元,其中包括将 富通的部分资产出售给荷兰政府,75%资产出售给法国 巴黎银行.委员会并没有进行深度的调查,所有的决定也 仅在2个月内完成. (三)重新评估市场竞争阶段 从2009年2月下旬起.欧盟委员会逐步认识到市场 的稳定趋向,并开始考虑重新审视前期批准的大量援助. 这从现任欧盟委员会副主席,时任竞争专员尼莉?克柔丝 当时发表的演讲中可以窥见端倪.她明确指出,避免银行 l 一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一参.一一__一j纛曩-I 地址:西安市西华门大街1号凯爱大厦B座7层1号邮编:7100O3 电话:(029真:(029电子信箱:master@网址:.CFI 56 ■ 业全面溃缩的第一步已经完成,在救济之后委员会转向 了资本重整,下一步还必须关注受损害和有毒资产问题, 并继续完成对有关银行的重组工作.该演讲为政策转向 定下了基调.委员会随后于2009年2月25日发布了新 的指南.将焦点转移到银行的受损资产,因此也可以称为 受损资产指南.该指南标志着第三阶段援助政策变化的 开始,主要表现在不再区分基本情况合理与否,在更多案 件中强调深度重组.尽管委员会仍然认为一些银行可能 并不需要进行深度重组,但其已开始拒绝对达到资本重 组指南要求的银行提供救济措施安全港.依据受损资产 指南作出的第一个决定是2009年3月12日,对比利时 德克夏银行的援助开展深入调查.这表明委员会开始对 银行重组类案件启动常规性深入调查程序,并要求实质 性资产剥离以确保银行长期运营能力,避免竞争扭曲.委 员会在此阶段对德国商业银行和西德意志银行的决定让 我们看到与第一阶段类似的救济措施,德国商业银行被 要求缩减45%的资产负债规模,剥离部分资产并附带行 为限制,而西德意志银行则被要求将资产负债规模缩减 50%.竞争考量在这一阶段重新成为委员会的工作重心. (四)市场结构调整阶段 随着成员国经济形势的持续好转和前期执法经验的 积累,委员会开始将工作重心转移到市场结构调整方