国际金融Chapter1章节(1583KB).pptVIP

4 Areas?origin X X’ F F’ 财政支出 利息率 II. 逆差，通胀 I.顺差，通胀 III. 逆差，失业 IV. 顺差，失业 FF’=外部均衡线 XX’=内部均衡线 Matching of fiscal and monetary policies 区间 经济状况 财政 政策 货币 政策 I 通货膨胀/国际收支顺差 紧缩 扩张 II 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 紧缩 III 失业，衰退/国际收支逆差 扩张 紧缩 IV 失业，衰退/国际收支顺差 扩张 扩张 Monetary Approach-1 五 货币分析法 谁：(Who) 蒙代尔 Mundell 1962 约翰狲 Johnson Frenkel Key Words: 货币供给，国民收入，官方 储备， 调节性交易 只要保证货币供给的增加与国民收入的实际增长相一致，就可获得国际收支的平衡。 Monetary Approach-2 货币分析法的6个假定条件： 货币需求是收入，价格等变量的稳定函数，它是实际收入的线性函数。 贸易商品价格是由世界市场决定的，一国价格水平和利率水平接近世界市场水平。 货币需求稳定。 购买力平价在长期内始终成立。 各国货币当局对国际资本流动不采取“Sterilizing Policy”。 一国处于充分就业的均衡状态。 Monetary Approach-3 主要内容： m: 货币乘数（常数）Ms:名义货币供应量 B: 货币基数[国内部分(D)+国际部分(R)] m忽略 Monetary Approach-4 方程式的含义： 国际收支是一种货币现象。 国际收支逆差，实际上就是一国的国内货币供应量D超过了名义货币需求量。 国际收支问题实际上反映的是实际货币余额（货币存量）对名义货币供应量的调整过程。 该理论认为中央银行通过国内信用和外汇储备来影响国际收支。 货币供求关系反映在国际收支平衡表中的官方储备净增减的变动。 同样，国际收支顺差或逆差将引起货币存量的变化。（国际收支的闸门作用） Fiscal Approach 六　财政分析法 谁：(Who) 英国经济学家 early 1980s Key Words:财政扩张，国际收支失衡 政府的预算赤字（国营部门的对外债务）导致国际收支的不平衡。 Structural Approach 七 结构分析法 谁: (Who) 托尼·克列克(Tony Klick) 瑟袄尔(A. Thirwall) 1980s Key Words: 长期性过度需求，供给不 足， 经济结构 经济结构老化： →科技，生产要素 经济结构单一： →出口商品，经济部门 经济结构落后； →收入需求弹性 China’s Case Study 第五节 我国的国际收支 When did China start compilation of BP? 1980年4月-5月中国恢复了在国际货币基金组织和世界银行的合法席位。 同时中国建立了国际收支统计制度，并分季度编制国际收支平衡表。 Characteristics 中国按照国际惯例编制国际收支平衡表。 在资本项目的长期资本中有三来一补的应付款，贷款及超过一年的延期付款和延期收款。不包括IMF的借款。 在平衡项目中，储备资产增加–，减少+。 Principles of Compilation 中国国际收支平衡表的编制原则: 只记录居民和非居民之间的交易。 以美元作为记帐单位。 对各项经济交易的估值以市场平均价为准。 交易的记载日期以所有权的更变为准。 采用复式簿记原理。（有贷必有借，借贷必相等） 商品进出口以海关统计为准。（出口FOB,进口CIF) Supplementary points The official settlements balance is equal to changes in short-term capital held by foreign monetary agencies and official reserve asset transactions. Deficits are not necessarily bad, nor are surpluses necessarily good. With floating exchange rates, balance-of-payments equilibrium is restored by exchange rate changes. With fixed exchange rates, central ba