国际金融第三版杨胜刚姚小义第六章节(312KB).pptVIP

二、国际融资中的国家风险管理 （一）国家风险的含义及分类： 1.含义：指一个主权国家由于与常规融资风险不同的原因，不愿或无力偿还外国资金提供者的便利，而给资金提供者造成的风险。 2.分类： （1）债务拖欠风险 （2）债务注销风险 （3）债务重组风险 （二）国家风险的管理 1、建立调研机构，加强信息交流。 2、实行系统的国家风险评估，全面了解借款国的社会经济和政治状况。 3、确定国家贷款额度，在银行内部确立对某一国或某一地区贷款的最高限额。 4、建立充分的审计程序。 5、减少风险损失的措施： （1）贷款力求多元化 （2）选择具有较高流动性的债务工具代替传统的可调利率贷款 （3）寻求第三者保证，分散风险 （4）采用银团贷款方式融资 三、国际投资中的政治风险管理 （一）含义：政治风险管理(Political Risk Management)是指企业或投资者在进行对外投资决策时，为了避免由于东道国或投资所在国政治环境方面发生意料之外的变化而给自己造成不必要的损失，因而针对这种政治变化发生的可能性及其可能造成的影响，提前采取相应的对策。 （二）金融机构的政治风险管理： 1、金融机构承担的政治风险： （1）主权风险：有以下几种形式 ①技术违约 ②延期支付 ③利息重议 ④债务重组 ⑤再融资 ⑥无力偿还 ⑦取消债务 ⑧拒付债务 （2）转移风险 2、金融机构的国家信用评级： （1）主要方法：综合评价法、评级参考法 （2）主要研究机构：商业环境风险信息研究所（BERI, Business Environment Risk Information Institute）、欧洲货币杂志（Euromoney）和机构投资者杂志（Institution Investor）。 （3）国家信用等级：一般可以分为A（无风险）、B（低风险）、C（中度风险）、D（较高风险）、E（高风险）五个信用等级。 3.金融机构政治风险的额度管理 （三）对外投资企业的政治风险管理： 四、国际金融风险新的表现形式：跨国企业操作风险 （一）操作风险的定义和特征： 1、定义：英国银行家协会(BBA)将操作风险定义为“由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，或外部事件造成直接或间接损失的风险”。 2、主要特点： （1）风险因素是内在于银行的业务操作的，而且单个的操作风险因素与操作性损失之间并不存在清晰的、可以定量界定的数量关系。 （2）在业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域，受到操作风险冲击的可能性最大。 （3）风险管理部门难以确定哪些因素对于操作风险管理来说是最为重要的。 （4）操作风险实际上覆盖了几乎银行经营管理的所有方面的不同风险。 3、类型： （1）操作性杠杆风险 （2）操作性失误风险：具体包括执行风险、信息风险、关系风险、法律风险、人员风险、系统事件风险等。 （二）国际金融风险监管的国际协调 2、管理多样化原则 要求针对外汇风险的不同的形成原因、风险头寸和结构以及自身的风险管理能力，充分考虑国家的外汇管理政策、金融市场发达程度、避险工具的成熟程度等外部制约，选择不同的外汇风险管理方法，进行灵活多样的外汇风险管理。 3、趋利避害、收益最大化原则 要求对外汇风险管理的成本和收益进行精确的计算，以综合收益最大化为出发点，制定具体的风险管理战术，力求做到避险效果相等时成本最小，成本相等时避险效果最大。 （二）汇风险管理方法 外汇风险管理的方法可以划分为以下四种类型。 1、风险规避型 即对经营中出现的所有外汇风险头寸进行100%的套期保值，从而消除一切风险因素，使外汇风险丧失产生的必要条件。 2、风险控制型 风险控制型方法是涉外企业和个人在不愿放弃可能获利机会的前提下，为了尽可能减少损失而采取的积极的风险控制方法。 3、风险中和型 即通过使风险中受损机会与相应的获利机会相匹配，使损失与收益相互抵消。 4、风险集合型 即通过将承受同类风险的涉外企业和个人联合起来，共同抵御。 二、企业外汇风险管理 企业对本身持有的或可能要持有的受险部分，根据其具体的业务特点和企业本身的资力状况及外汇银行的态度等方面情况来综合考虑应采取的风险管理措施。企业不仅要对未来的汇率变动趋势进行预测，还应根据具体的实际情况，选用相应的避险措施。 3) 选用“一篮子”货币计价结算。