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美国联邦储备体系的发展与演变 摘 要：中央银行在现代经济社会中已经成为最重要的公共权力机构之一。随着各国中央银行制度的不断演变和中央银行职能的不断扩展，中央银行的活动对于一国经济运行的影响力日趋加深。本文对美国联邦储备体系的发展历程、组织结构及其职责、联邦公开市场委员会、独立性和透明度进行了阐述，试图对我国目前正在进行的中央银行体制改革提供参考。 　　关键词：美国联邦储备体系；演变 　　一、引言 　　2006年12月，美国联邦储备体系主席本·伯南克(Ben Bemanke)在中国社会科学院社科会堂作的演讲中指出：中国人民银行要提高独立性，减少政府的行政干预。 　　本文试图通过对美国联邦储备体系的发展演变及其现状作一个比较全面的梳理，从而希望对目前我国正在进行的中央银行体制改革以某种启示。 　　二、美国联邦储备体系的发展历程 　　就全世界所有中央银行的情况而论，美国联邦储备体系的发展也许是最不寻常的。 　　20世纪以前，美国政治的一个主要特征是对中央集权的恐惧，使美国人对建立中央银行抱有敌意。此外，传统的美国人对于金融业一向持怀疑态度，而中央银行又正是金融业的最突出代表，美国公众对中央银行的公开敌视使得早先旨在建立一个中央银行以管辖银行体系的尝试先后两次归于失败：1791年，美国建立第一国民银行，资本金1000万美元，其中20%由政府出资，营业期限为20年，并开设了八家分行，主要业务内容是发行货币、接受政府存款和向政府机构提供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款；同时，通过拒收过度发行银行券的州立银行券或要求发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行纪律的目的，引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的普遍不满和反对，认为：银行代表的是大城市有钱人的利益。1811年，美国第一国民银行的经营许可期满，美国国会以一票之差否决了第一国民银行的展期申请，第一国民银行被迫解散。从此，州立银行承担发行货币和代理国库的业务，州立银行的数量迅速增加。1812年，美国宣布与英国开战，各州银行给财政提供贷款，货币泛滥，金融秩序大乱。有鉴于此，1816年，国会给美国第二国民银行颁发了经营许可证。该银行的资本金为3500万美元，联邦政府拥有20%，其它内容与第一国民银行基本相同。但是，由于主张建立强大中央银行的支持者(联邦制拥护者)和主张进一步分权的反集权主义者(反联邦制者)之间的摩擦始终不断，因此，1836年，安德鲁·杰克逊总统又否决了美国第二国民银行要求延长经营期限许可证的请求。1836年，美国第二国民银行停业后，由于不再有能够向银行体系提供准备金并使之避免银行业恐慌的最后贷款人，1837年、1857年、1873年、1884年、1893年和1907年，先后爆发银行恐慌。特别是1907年银行恐慌所造成的如此广泛的银行倒闭和存款人的大量损失终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止悲剧重演。但是，美国公众一方面担心华尔街的金融业(包括最大的公司和银行)可能操纵这样的一个机构从而能对整个经济加以控制；另一方面，也担心联邦政府利用中央银行过多干预私人银行的事务。于是，国会便把一套精心设计的带有制约和平衡特点的制度写入了1913年的联邦储备法，从而创立了拥有12家地区联邦储备银行的美国联邦储备体系。1908年5月，国会建立了国家货币委员会，用以专门调查研究各国银行制度，1912年决定建立兼顾各州利益、又能满足银行业集中管理需要的联邦储备制度。1913年12月23日，国会通过了《联邦储备条例》，这是银行制度史上划时代的创举，为中央管理和地方管理、自愿参加和强迫参加、政府所有和私人所有、政府管理和私人管理的相互平衡和折中提供了成功的范例。联邦储备法创立了中央银行——银行的银行，其目标单一：仅为了在出现突发事件时可以给商业银行贷款，提供必要资金来避免由于无力偿还储户存款而最终导致银行破产。1913年的立法进一步赋予美联储提供“弹性货币”的职能，也就是今天常说的“最后贷款人”。随着时间的推移，美联储的职能不断扩大。大萧条期间，有接近 8000家银行在1930-1933年期间倒闭，显而易见，那时美联储有限的活动范围和权力不足以应对危机。于是，在1933年和1935年的银行改革法案中，国会为美联储提供了它所需的许多其他的政策工具和规章。 　　作为中央银行的一种形式，美国联邦储备体系的建立在发达资本主义国家中是比较晚的。美国联邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围的基本确立。 　　三、美国联邦储备体系的组织结构及其职责 　　联邦储备体系的正式结构由12家地区联邦储备银行、约4000家成员商业银行、联邦储备体系理事会、联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会所组成。 　　联邦储备系统的最高机构是设在首都华盛顿的联邦储备理事会(有时称为“联邦储备委员会”)。它的7名理事由