金融压抑所有制歧视与增长拖累.pdfVIP

第 卷第 期 经 济 学 ， １０ ２ Ｖｏｌ．１０ Ｎｏ．２ 年 月 Ｊａｎｕａｒ， ２０１１ １ ＣｈｉｎａＥｃｏｎｏｍｉｃＱｕａｒｔｅｒｌ ｙ ２０１１ ｙ 金融压抑、所有制歧视与增长拖累 ———国有企业效率损失再考察 刘瑞明 摘 要 本文从国有企业的 “增长拖累”这一视角重新对国有 　 　 企业的效率损失加以认识。从中国转型经济中的金融压抑和所有制 歧视的角度出发，本文所发展的观点是，经济转型过程中，庞大的 国有经济不仅因为自身的效率损失影响了经济增长，而且通过金融 压抑、歧视和效率误配的途径对整个国民经济产生拖累效应。拖累 效应之所以没有突出显现，是因为金融漏损和民间金融的成长构成 了中国经济高速成长的重要因素。利用中国的省级面板数据，本文 初步证实了这一逻辑。本文的政策含义是，进一步放松金融管制、 实行国企改革对经济增长是必要的。 关键词 金融压抑，所有制歧视，国有企业，效率损失，增长 　　 　 拖累 一、引 言 　　 虽然有关国有企业效率损失的文献汗牛充栋，但是这些文献都将注意力 集中在对国有企业本身效率损失的论述上，而不同程度地忽略了国有企业效 率损失的另一面：由国有企业本身效率损失引发的其他效率损失。很显然， 如果国有企业是一个独立的经济运作实体，不与其他经济实体发生作用，那 么国有企业效率损失只应当包含其本身的效率损失，但是如果这种效率损失 通过一定的作用途径进一步引发了其他效率损失，那么传统观点对国有企业 效率损失的定义就显得过于狭窄。并且，从改革的实践来看，由于未能意识 到国有企业的这种拖累效应及其背后的逻辑机制，致使我们在诸多改革过程 中一直处于 “头痛医头，脚痛医脚”的尴尬境地。学界逐渐开始意识到传统 定义的这一缺陷，并提出 “增长拖累”的概念对国有企业的效率损失重新加  复旦大学经济学院中国社会主义市场经济研究中心。通信地址：上海市武川路 弄复旦大学北区 ７８ ９５ 号楼 单元 室， ；电话：（ ） ； ： 。本文的写作得到“教育部博 ７０１ Ａ ２００４３３ ０２１６１４４３７４０Ｅｍａｉｌｌｒｍ １２６．ｃｏｍ ＠ ｊｊ 士研究生学术新人奖”的资助。作者感谢石磊教授、任保平教授、马小勇副教授、汤向俊博士、王守坤博 士、毛颖硕士等对本文早期版本提供的修改意见。本文初稿曾在 ２００９年度复旦大学经济学博士论坛上 宣讲，感谢田素华教授、罗长远博士和其他参会者的中肯建议。两位匿名审稿人提出了非常宝贵的修改 建议，在此一并感谢。当然，作者文责自负。 ６０４ 经 济 学 第 卷 １０ 　　 以认识 （刘瑞明和石磊，２００８），将国有企业的效率损失