PTA主力合约开始移仓,关注1809合约做多的机会.PDFVIP

能源化工策略周报 PTA ：主力合约开始移仓，关注1809 合约做多的机会 一、本周走势回顾及下周策略呈现 图表1：国内PTA 期货1805 合约日K 线图 资料来源：文华财经 本周国内PTA 主力 1805 合约弱势震荡下行，周内一度快速跌破 5500 元/吨的整数关口。另 外，主力合约开始逐步从1805 向1809 合约移仓，跨期价差也出现了逆转，从 1805 大幅升水1809 转变为贴水结构。从供应端来看，本周PTA 装置的开工变化并不明显，嘉兴石化一条 110 万吨装 置恢复开车，整体开工负荷有所提升，开工率在80%附近。另外，本周PTA 的现货加工费继续被 压缩至750 元/吨附近，厂家盈利水平明显缩减。从聚酯端来看，本周国内聚酯企业的开工负荷继 续提升，加之聚酯成品利润依旧较好，其强劲的需求成为支撑PTA 价格的重要因素，这将在很大 程度上限制PTA 价格下跌的空间。因此，综合来看，我们建议空仓者关注做多远月 1809 合约的 机会。 二、影响因素分析 （一）现货加工费继续回落，本周PTA 开工率小幅抬升 本周国内PTA 的现货加工费继续收窄，从上周的近850 元/吨下滑至750 元/吨，较前