企业筹资渠道和筹资方式的研究_精品.doc

PAGE 企业筹资渠道和筹资方式的研究 资金筹集的概念和必要性 　　1.资金筹集的概念 资金筹集简称筹资，是指企业向企业外部有关单位或个人和从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。从一定意义上讲，一个企业能否聚集和融通资金，并使资金的使用具有稳定性，是该企业能否求得生存和发展的关键。它是企业资金运动和财务管理的起点和基本环节。 2.资金筹集的原因 ①新建企业必须首先筹集足够的资金，用于购买商品、设备、工具等，支付工资和费用，从事购销经营活动。 ②企业销售商品取得销售收入后，需要继续补充资金，以维持继续经营。 ③企业在原有经营规模的基础上，扩大生产和流通，需要购建厂房、设备，增加原材料和商品库存等，需要筹集资金，增加资金供应。 ④企业经营不善，发生亏损，使原垫支资金减少，不能维持原有的资金周转规模，需筹集资金，补充资金的不足部分。 ⑤企业不能及时收回代货款，以致被其他企业超结算期占用，影响企业资金周转的继续投入，需筹集资金，补充被其他企业所占用的资金。 3.筹资需有更好的投资环境 在市场经济条件下，筹资活动是通过资金市场进行的，企业能否吸引投资，主要决定于企业自身条件。因此，我认为企业筹资必须为投资人创造一个良好的投资环境，并做到以下几点： ①企业的经营方向要符合国家产业政策要求，要遵守有关的法律、法规规定； ②企业生产的产品符合市场需要，并有良好的质量和售后服务，企业发展前景良好； ③企业资产配置合理，有较好的财务状况和信誉，并有连续盈利的记录； ④企业生产技术和管理人员素质较好，工作效率高，并具有现代企业管理的意识和观念。 4.资金筹集的原则 为了提高筹资的综合效益，企业筹资还必须经常研究影响筹资活动因素，遵循下列基本原则： ①确保合理资金需要量和按时供应原则。 企业再生产过程的实现是以资金的正常周转为前提的。如果资金不足，会影响生产经营活动正常、有序的进行；如果资金过剩，会影响资金的使用效果，造成资金的浪费。为此，筹集资金必须保证企业正常周转的资金需要。由于企业在生产经营中，各个阶段、各个时期的资金需要量并不完全一致，所以，保证正常周转资金的需要，必须从数量和时间两个方面着手。 从数量上保证，即是根据企业生产经营具体情况，成本、费用支出及销售等情况，采用科学的方法对企业未来资金的流入量和流出量进行测算，确定出资金需要和增加量，并据以确定筹资方式和筹资数量。在测定资金需要量和确定筹资方式时，不仅要考虑全年的情况，还应在年内分季、分月进行估算并做出安排，做到有计划地调度资金，并在时间上衔接。 ②认真选择筹资渠道和筹资方式，降低资金成本原则。 企业筹资渠道有多种，具体取得资金的方式又很多，但不论通过什么渠道，采用什么方式筹资，都要付出一定的代价，我们将其称为资金成本。资金成本是对筹资效益的扣除，如果资金成本太高，不仅会影响筹资和投资效益，甚至会使企业出现亏损，因此，在筹集资金时必须对各个渠道、各种筹资方式进行选择比较，选出最佳的资金来源结构，以降低资金成本。 ③注意安排筹资结构，降低筹资风险原则。 筹资结构指各种资金来源占全部资金来源的比重以及各类资金来源之间的比例关系，如债务资本和权益资本的比例，长期资金来源与短期资金来源的比例等。筹资风险是指筹资中各种不确定因素给企业带来损失的可能性，表现为利率变动风险、无力偿付债务风险等。但是，在市场经济条件下，企业从不同来源，用不同方式筹集的资金，由于使用时间、筹资条件、筹资成本各不相同，给企业带来的风险大小并不相同，只要合理安排，选择最佳的结构筹集资金，就能起到避免风险或降低风险的目的。 ④合理投资，提高效益原则。 企业筹集资金的目的是投资，所以投资数量决定资金的需要量，投资效果的好坏也会对筹资效益起决定性影响。由此可知，筹资效益是由筹资成本和投资效益两个主要因素确定的。为此，企业在筹资时，首先要明确资金的用途，把筹资来源、筹资方式与资金投向结合起来，全面分析资金成本和投效益，力求以较少的资本，实现较大的投资效益，使所筹资资金更大地发挥使用效能。 5.资金筹集的必要性 ①企业自主经营要求企业有筹资自主权。 企业为适应市场的要求，成为依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的商品生产和经营单位，企业不仅要能自我积累，而且要能自筹资金，这样才能求得自我发展。 ②社会闲散资金形成企业资金筹资的可靠来源。 随着社会经济的高速增长，居民的生活兴平和收入也有所增长，一部分社会上的闲散资金，可作为企业筹集资金的重要来源。 ③企业生产发展要求动员企业和社会资金潜力。 企业生产发展对资金的需要是经常的、多方面的，应当充分挖掘社会投资的潜力来解决企业资金不足的矛盾。过去由财政、银行向企业供应资金，不但不利于提高资金利用效果，而且又难以满足企业的资金需要。因此，应该充分动员企业内部资源，并向