第四章工程项目融资的组织2.ppt

工程项目融资 第4章 工程项目融资的组织（2） 第4章 工程项目融资的组织 学习目的 ： 掌握工程项目融资的参与者 掌握工程项目融资的运作阶段 掌握工程项目融资的资金结构 了解工程项目融资的招标文件 了解特许协议的主要条款 了解工程项目融资的保障 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者（教材P16） 项目发起人—政府和政府指定公司 项目的直接主办人—项目公司 项目的实际投资者—借款人 项目的贷款银行—贷款人 项目的使用者—购买人 项目承建商—工程公司/承包公司 项目供应商—设备、能源、原材料供应者 项目融资顾问 法律、税务顾问 保险公司、国家金融机构 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目发起人—政府和政府指定公司 特点：融资期间既不拥有也不经营，融资结束后，无偿取得所有权、经营权 宏观上，提供良好投资环境 微观上，提供土地、良好基础设施，长期稳定能源供应，经营特许权，贷款担保等 项目发起人一般为股本投资者，是项目的实际投资者和真正主办人。 目的：它通过项目的投资活动和经营活动，获得投资利 润，通过组织项目融资，实现投资项目的综合目 标要求。 作用：为项目公司提供一部分股本资金，并以直接或间 接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。 组成：可以是单独一家公司，也可以是多家公司组成的 投资财团；可以是私人公司，也可以是政府机构 或两者的混合体。 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目的直接主办人—项目公司 特点： 对偿还贷款承担直接责任 实现非公司负债型融资安排 项目资产所有权集中于项目公司便于管理 采用项目公司具有较强的管理灵活性 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目的实际投资者—借款人 特点： 获取投资利润和其他利益 提供直接担保和信用支持 项目投资者构成多样 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目的贷款银行—贷款人 可以是商业银行、非银行金融机构（如租赁公司、财务公司等），也可以是由十几家银行组成的国际银团，国家政府的出口信贷机构。 银行参与项目贷款的数目由贷款规模和风险两个因素决定 选择对我国了解和友好的银行 选择与项目规模适合的银行 选择对被融资的项目及所属工业部门较熟悉的银行 贷款银行分类（组织银团以分担风险） 安排行：起主导作用 管理行：文件管理 代理行：协调、沟通、传递 工程银行：监控技术进程和项目业绩 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目的使用者—购买人 特点 通过签订长期购买合同保证现金流量，提供信用保证 可以直接参加工程项目融资谈判 可以是项目投资者本身，可以是政府机构，可以是第三方组织 第4章 工程项目融资的组织4.1工程项目融资的参与者 项目的融资顾问 选择标准： 了解项目投资者的目标和具体要求 熟悉项目所在国的政治、经济结构和投资环境 熟悉项目及所属工业部门 掌握金融市场融资手段 具备谈判经验及技巧 融资顾问分类 只担任项目投资者的顾问 同时参与贷款 4.2工程项目融资的运作阶段4.2.1投资决策分析阶段 工业部门（技术、市场分析） 项目可行性研究 投资决策 初步确定项目投资结构 4.2工程项目融资的运作阶段4.2.2融资决策分析阶段 选择项目的融资方式 决定是否采用项目融资 任命融资顾问 明确融资的任务和具体目标要求 4.2工程项目融资的运作阶段4.2.3融资结构分析阶段 评价项目风险因素 设计项目的融资结构和资金结构 修正项目投资结构 4.2工程项目融资的运作阶段4.2.4融资谈判阶段 选择银行，发出项目融资建议书 组织贷款银团 起草融资法律文件 融资谈判 4.2工程项目融资的运作阶段4.2.5工程项目融资的执行阶段 签署项目融资文件 执行项目投资计划 贷款银团经理人监督并参与项目决策 建设期，安排贷款提取 试生产期，确认项目是否达到商业完工标准 正常运行期，管理现金流量确保债务偿还 项目风险的控制与管理 4.3工程项目融资资金安排4.3.1项目资金结构的概念 概念：投资总额中所有者权益和负债所占的比例 包含内容： 所有者权益：求偿权最低，风险最高，收益最高 负债：求偿权最高，风险最低，收益最低 中间资金：求偿权、风险、收益居于所有者权益和负债之间 4.3工程项目融资资金安排4.3.2项目各方对资金结构的要求 股本投资者—希望负债比率较高 债务投资者—希望负债比率尽量低一些 4.3工程项目融资资金安排4.3.