B0730-DQZQ0625-2010富通集团-主体110121.PDFVIP

主体长期信用评级报告 富通集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果：AA- 评级观点 评级展望：稳定 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级时间：2010 年 12 月 16 日 资信”）对富通集团有限公司（以下简称“公 司”）的评级反映了其作为国内光通信行业领 财务数据 军企业，在行业地位、产业链、技术水平及盈 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月 资产总额(亿元) 53.15 61.68 70.32 72.99 利能力等方面具有的优势；同时联合资信也关 所有者权益(含少数股 注到行业竞争激烈、业内企业近期扩产迅速、 22.24 26.53 31.00 32.98 东权益)(亿元) 未来较大规模的资本支出等因素可能给公司 长期债务(亿元) 4.22 5.18 8.83 8.73 带来一定不利影响。 全部债务(亿元) 24.91 28.71 34.05 36.83 营业收入(亿元) 38.98 42.16 52.59 44.73 鉴于光通信行业近年发展迅速，以及未来 利润总额(亿元) 2.85 2.68 3.84 2.96 3G、光纤接入和三网融合的推进有助于继续维 EBITDA(亿元) 4.72 5.01 7.19 -- 持其高景气度。公司有能力凭借其优势保持整 营业利润率(%) 13.58 13.83 13.49 13.02 体经营业绩稳步增长，并维持良好的经营及财 净资产收益率(%) 10.37 8.02 10.27 -- 务状况。联合资信对公司评级展望为稳定。 资产负债率(%) 58.16 56.98 55.92 54.82 全部债务资本化比率(%) 52.83 51.97 52.34 52.76 流动比率(%) 94.26 95.50 112.45 108.15 优势 全部债务/EBITDA(倍) 5.28 5.73 4.74 -- 1．公司所处光通信行业近年发展迅速，并已 EBITDA 利息倍数(倍) 4.33 3.83 4.92 -- 形成了完整的产业链，而 3G、三网融合及 注：公司执行《企业会计制度》及相应的企业会计准则，并自 2007 年 1 月 1 日起按照财政部2006 年 2 月 15 日颁布的企业会 光纤接入的推进有助于行业保持高景气 计准则进行了调整重述编报；公司 2010 年 1~9 月报表未经审计。 度。 2 ．公司研发能力强，技术先进，是中国首家 分析师 拥有光棒全合成技术自主知识产权的企 张 华 陈立扬 lianhe@ 业。 3 ．公司产能规模及市场优势明显，随其在建 电话：8610 光棒项目建成投产，光棒自给率有望进一 传真：8610