网络快递模式与仓配模式之争.PDFVIP

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2018-04-24 发布于天津
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网络快递模式与仓配模式之争

[Table_MainInfo] [Table_Title] Tabl_Invest] 快递/交通运输发布时间：2017-08-03 证券研究报告 / 行业深度报告优于大势上次评级：优于大势网络快递模式与仓配模式之争 ——快递业投资下半场系列报告之一报告摘要：历史收益率曲线[Table_PicQuot] [Table_Summary] 作为《快递业投资下半场系列报告》的开篇之作，我们试图回答“以交通运输沪深300 京东为代表的电商快递仓配模式对传统网络快递模式的冲击到底有多大？”这一市场普遍关注的问题。 14% 10% 电商件占快递业务量约七成，电商平台供应链差异决定不同快递配 6% 2% 送模式。网络购物是我国快递业务量保持高速增长的核心驱动力， -2% 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 / / 1 1 1 / / / / / / / 6 6 / / / 7 7 7 7 7 7 7 1 1 6 6 6 1 1 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 网购产生的电商件规模占比近七成，由于电商平台背后供应链模式 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 的不同，出现以淘宝为代表的网络快递模式（商品以 “单件”形式通过集散、分拨发往消费者）与以京东为代表的仓配模式（采用分涨跌[Table_Trend]幅（% ） 1M 3M 12M 绝对收益 2.17% 1.40% 5.01% 布式仓储，商品从仓库发出）。相对收益 0.09% -6.80% - 10.53% 当前电商快递以网络快递模式为主体，网络快递模式占比超 80% ， [Table_Market] 仓配模式体