[工学]32第六节 资金等值计算.pptVIP

第八节 资金时间价值及其等值计算 一、资金的时间价值 （一）资金具有时间价值的概念 （二）利息的计算 1、利息、 2、单利和复利 、 3、名义利率与实际利率 第六节 资金等值计算 二、现金流量图和资金等值计算 （一）现金流量图 （二）资金等值计算 A:一次支付 B：等额分付 C: 等差序列 一、资金的时间价值 考虑资金时间因素的目的： 其一、解决不同时间发生的资金的可比性问题. 其二、正确评价由于时间因素产生的经济效果. （一）资金的时间价值概念 ——是指资金随时间推移而发生增值。 （一）资金的时间价值概念 1、利息的合理性 为什么对资本应该支付利息？ 为什么资本能带来利息呢？ 2、钱能生钱具备两个条件： 第一、应该经历一定的时间。 第二、应参加生产过程的周转。 （一）资金的时间价值概念 3、影响资金时间价值的因素 投资收益率：即单位投资所得到的收益。 通货膨胀率：即对因货币贬值造成的损 失所应作的补偿。 风险因素：即对因风险存在可能带来的 损失所应作的补偿。 （二）利息的计算 1、利息 利息是指占有资金所付的代价 （或放弃使用资金所得的补偿）。 用公式表示为： 式中： 利率的概念 利 率是在一个计息周期内所得的利息额与借贷金额（本金）之比，用%表示。 上式表示利率是单位本金经过一个计息周期后的增值额。 2.单利和复利 单利计息指仅对本金计算利息,利息 不再生利息。 公式： ——n个计息周期后的本利和。 复利计息是指计算利息时，用本金 和前期累计利息总额之和进 行计息。 单利法的本利和是计息周期的线性函数。复利法的本利和是计息周期的非线性函数。 例2: 某企业为引进技术,向银行贷款300万元，以复利计息，年利率3%,借期4年,到期后一次归还本利和。问该企业到时还贷金额为多少? 2、名义利率与实际利率 （1）概念 名义利率：是指银行明文规定支付的利率水平。在复利周期小于付款周期的情况下，它是一种非有效的“挂名”利率。 名义利率 =计息期的实际利率×一年中的计息期数 实际利率：是指在复利周期小于付款周期时，实际支付的利率值，它是有效的利率，或者说资金在计息期所发生的实际的利率。 如:年利率为7％,一年计息一次,则实际利率为7％。 若每年计息两次，其实际利率就大于7％。 例：每月计息一次，月利率为1％，通常称为年利率12％，每月计息一次。 若按复利计息：名义利率≠实际利率。 一年中计算复利的次数越多，名义利率与实际利率的差别就越大。 若按单利计息：名义利率 ＝ 实际利率 例: 计息周期为6个月，每个利息期的利率为3％ = 年利率为6％，每半年复利一次。 （2）名义利率与实际利率的换算 例3：若贷款1000元，年利率12％，按年计息，求一年后的本利和？ 解： 利率计算单位与利息计算周期一致， 名义利率＝实际利率。 若年利率12％，每月计息一次，一年后本利和为： 其中：0.12/12 ——月实际利率 (计息周期利率) 用公式表示： 设名义利率为r ，一年中计息次数为m,则一个计息周期的利率为r/m（每次计息的实际利率）。一年后本利和: 实际利率： 例4：有一笔1000元的贷款，要一年内按月均匀偿还，全年共需付利息70元，计算名义利率γ和实际利率。 解: （1）若一年内一次偿还则： 例5. 某公司得到一笔3000元的贷款，要求每月还本息158.61元，有效期两年，计算名义利率和 实际利率。 二、现金流量图和资金等值计算 （一）现金流量图 1）水平线表示时间坐标。 2）垂直箭线表示现金流量多少, 箭头向上表示现金流入, 箭头向下表示现金流出。 3）现金流量图与分析问题的角度有关。 4）假定每期资金看成不是在某年期初发生，就是在每年