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腾达建设公司深度分析报告PPP轨交促业绩反转定增在即转型途中
600512
PPP
——
PPP
26 5.8
PPP/
2016/17 EPS 0.10/0.27 0.07/0.11 438%/186%
5.8
2016/2017 PE 58/21
PPP
1 PPP 10 PPP
5 3 CAGR 43%
1.2 1
2 2016
100 2015 29 2016
138%83%PPP 20%
12%3 2015
0.9 2016
1 26
6 28 2.7
4.09 /
4.42 8%2
PPP
2014A 2015A 2016E 2017E 2018E
2,914 2,921 3,996 5,769 7,915
(+/-)% 57% 0% 37% 44% 37%
EBIT 95 104 254 531 754
(+/-)% 7% 10% 144% 109% 42%
24 -29 97 277 379
(+/-)% -84% -219% 438% 186% 37%
0.02 -0.03 0.10 0.27 0.37
0.20 0.20 0.05 0.05 0.05
2014A 2015A 2016E 2017E 2018E
(%) 3.3% 3.6% 6.4% 9.2% 9.5%
(%) 2.1% -1.4% 4.8% 12.3% 14.7%
(%) 1.0% 7.0% 4.5% 9.5% 8.2%
EV/EBITDA 29.8 33.9 25.1 12.7 11.8
187.3 -156.8 46.4 16.2 11.9
(%) 4.5% 4.5% 1.1% 1.1% 1.1%
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