计算机行业研究方法兼容模式.pdfVIP

计算机行业研究方法 目目录录  计算机行业概况计算机行业概况  下游行业需求分析  公司研究与估值方法  投资建议 2 行业概况行业概况：产品特点产品特点  软件产品规模特点软件产品规模特点  固定成本较高：绝大部分为沉没成本  可变成本较低：复制/盗版的边际成本接近零  规模经济效应突出：网络效应  路径依赖较强：更换成本较高  无形：用户体验、价值认同、定价难度  IT服务特点  固定成本较低、可变成本较高、规模效应不突出  路径依赖、无形  竞争的核心竞争的核心  满足用户需求、提升用户体验  为用户创造价值 3 行业概况行业概况：企业分类企业分类  计算机硬件计算机硬件  PC及服务器设备（PC、服务器、外设）  专用计算机设备（如ATM、税控收款机、电纸书、RFID等）  计算机软件 基础 软件软件  基础软件及套装软件（操作系统、数据库、ERP等）  行业应用软件（金融、电信、政府、电力等行业软件） 套装 软件软件  IT服务  外包服务外包服务 （（离岸离岸//在岸软件外包在岸软件外包、、BPOBPO、、非核心业务外包等非核心业务外包等）） 定制软件定制软件  系统集成 ITIT服务服务  国内内上市公司以软件和IT服务为主 4 亿 %% 0 造 0 00 5 强 0 22 购购 改性 1 1 RR 采采 级御 GG 、 部 升防 ， AA 信 + 、 % CC ： 贴贴 工 4 ，， 持补补 ： 持长 2 年年 支 、 源 ， 来 支增 55