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太阳纸业深度报告业绩与估值兼备受益供给侧改革与提价
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2016-04-05
2014 4 2014-2015
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16 2.36
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2015-2017 6.710.112.5 21
14 11 PE
2013A 2014A 2015E 2016E 2017E
10,895.09 10,457.88 10,715.01 13,867.25 15,970.25
(%) 4.67% -4.01% 2.46% 29.42% 15.17%
EBITDA() 1,771.10 2,016.50 2,364.86 2,910.48 3,280.64
() 284.62 468.81 674.95 1,010.06 1,246.03
(%) 61.40% 64.71% 43.97% 49.65% 23.36%
EPS / 0.247 0.204 0.266 0.398 0.491
P/E 24.08 19.91 21.16 14.14 11.46
P/B 1.35 1.71 2.00 1.75 1.52
EV/EBITDA 7.38 7.52 8.89 7.17 5.89
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7
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