两会前后市场或许还会有超额收益.PDFVIP

证券研究报告 证券研究报告 Investment Research 策略周报 Investment Research ︱ ︱ 中国策略 ︱ 全球策略研究 中国策略 ︱ 全球策略研究 策略周报 27 February 2012 ︱ 16 pages 27 February 2012 ︱ 16 pages 两会前后市场或许还会有超额收益 ——A 股策略周报  王伟俊 张延兵 相关报告 执业证书编号：S1230511010017 执业证书编号：S1230511010020 《大小盘风格可能再次进行短期切  86-21-6471 8888-1277 021 换》  wangweijun@ zhangyanbing@ 《关注中小盘股反弹的持续性》  上周五短期SHIBOR利率快速回落 《市场或将面临方向性的选择》 本报告导读：  高送股和转增的股票具有一定的超额收益 《市场短期面临流动性和业绩压 力》 投资要点： 《关注部分公司的年报业绩风险》 《等待中小盘股估值见底》  全球股市上周涨跌不一，其中日经 225 指数上涨 2.80% ，道琼斯工业平均指 《A 股历史业绩回顾》 数上涨 0.26%，印度孟买 Sensex30 指数下跌 2.00%。A 股上周大幅上涨， 《如果市净率回到2005 年》 中小盘股表现较好，创业板指数上涨 6.20% ，中小板指数上涨 5.41% ，沪深 《高估值行业仍然是市场风险集中 300 指数上涨 4.37% ，上证指数上涨3.50%，上证50 指数上涨 3.46%。行业 区域》 方面，房地产、家用电器、建筑建材大幅上涨，公用事业、餐饮旅游涨幅较小。 《存款准备金率下调能形成A 股的 从风格指数看，中盘股、小盘股、中市净率股涨幅较大，而亏损股、低市净率 拐点吗》 股、低价股涨幅较小。 《从股息收益率看A 股的投资价 值》  1995-2011 年，两会期间上证指数上涨的概率为 70%，平均涨幅为 0.84%。 《纠结的反弹》 我们以 10 个交易日为时间单位（每年两会召开期间 A