坚定利润率提升逻辑强调订单增速无忧-金螳螂.pdfVIP

HeaderTable _User 423288675 金螳螂 002081.SZ HeaderTable _Stock 002081 买入 investRating 坚定利润率提升逻辑，强调订单增速无 Change.same HeaderTable 忧 _Excel 事项 投资评级 买入 增持 中性 减持 (维持) 金螳螂公告2012 年半年度报告，公司1H2012 实现营业收入51.74 亿元，同比 股价（2012 年08 月15 日） 41.30 元 目标价格 50.00 元 增长38.1% ；实现归属上市公司股东的净利润4.15 亿元，同比增长70.4% ；实 52 周最高价/最低价 48.50/30.85 元 现每股收益0.53 元。 总股本/A 股（万股） 77737/65894 投资要点 A 股市值（百万元） 32260  业绩整体符合预期，现金流良好。公司1H2012 收现比0.85 ，同比基本持平、 国家/地区 中国 好于去年全年的0.80。我们认为，公司目前在手现金充足，在下半年完成债 行业 建筑建材 报告发布日期 2012 年08 月16 日 券融资后将进一步扩大资金优势，有利于公司在当前环境下获取更多订单。  收入增长主要来自省外业务。1H2012 公司省内业务收入19.5 亿元、同比仅 股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月 增长0.79% ，而省外业务收入达到32.2 元，同比增速达 77.9%、占比超过 绝对表现（% ） 9.6 -0.4 40.3 28.9 62%。我们预计公司将加快省外业务的扩张速度，从今年开始，省外收入占