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第章_衍生工具会计_--.ppt

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第九章 衍生工具会计 一、衍生金融工具及其分类 二、衍生金融工具会计的特征与内容 三、期货合同会计 四、远期合同会计 第一节 衍生金融工具概述 一、衍生金融工具及其分类 金融工具的定义 金融工具是指形成一个企业的金融资产,并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。 金融工具实际上是由金融资产、金融负债和权益工具所组成的。 金融资产是指企业持有的,构成其他单位金融负债或权益工具的,以合同为主要表现形式的货币性资产。如:现金、股票、应收账款、可供出售金融资产等。 金融负债是指持有其他单位的金融资产或权益工具的,以合同为主要表现形式的货币性负债。如:应付票据、短期借款、企业作为发行一方持有的可转换公司债券的偿付事项等。 权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。具体来说 就是以股票或其他合同形式表现的,对企业净资产的索取权。 上述三个概念及其具体内容,绝大多数都在资产负债表中有直接的对应项目而且要进行实际的现金结算,因此又被称为基本金融工具。 金融衍生工具或金融衍生产品,是指建立在基础金融工具(股票期货、外币期货、债券期货)或基础金融变量(股票指数期货)之上,其价格取决于后者价格变化的派生产品。 衍生金融工具是20世纪七八十年代全球金融创新浪潮中的高科技产品,它是在传统金融工具基础上衍生出来的,通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。 衍生金融工具 衍生金融工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同。 (1)衍生工具是由基础工具派生出来的,因此,其价值取决于基础工具的有关变量。作为基础工具的标的物的变量通常有利率、金融产品价格、商品价格、汇率、价格指数、股票指数、费率指数、信用等级、信用指数等。 例如:股票期权合同价值的变化取决于作为合同标的物的股票价格变化、人民币债券远期合同的价值变化主要取决于人民币基准利率的变化。 (2)不要求初始净投资或只要求很少的初始净投资 所谓不要求初始净投资,通常指企业签订某项衍生工具合同时不需要支付现金或现金等价物。例如,企业签订某一项将来买入某种政府债券的远期合同,就无需在签订合同时支付购买债券的价款。 某些衍生工具的交易需要支付少量初始净投资。所谓“少量”是指与合同标的物金额相比,初始净投资额只占很小的比重。 例如,某外贸企业2007年6月20日向美国某进口商出售商品一批,售价3000万美元,货款将与8月20日结算。该外贸企业为避免美元贬值的风险,与某银行签订了一项于收到美元货款时以1美元=7.53人民币的汇率出售3000万美元货款的期权合同。企业为此项外汇期权合同支付10万元人民币的期权费。 在本例中,该外贸企业期权合同初始净投资额为10万元人民币,而合同标的物交易金额为22590万元人民币(3000万美元×7.53)。 衍生工具交易通常通过保证金制度来促使交易双方履约。交纳保证金旨在迫使双方履约,起“保证”作用。交易完成时,保证金要么退回,要么抵交交易款。即使将其看作初始投资的话,其金额也是很小的。 (3)在未来某一日期结算。 衍生工具的交易属于未来交易,通常非即时结算。例如远期合同在合同约定日进行交易,期权合同在到期日或到期日的某一日交易。需注意的是,未来交易可能是:(1)合同规定的到期日,如远期合同;(2)合同到期日前的某一天,如美式期权;(3)未来一段时间,如利率互换是在未来一段时间内定期结算利率差额、货币互换则是在未来一段时间内定期结算利率差额,到期换回本金。 衍生金融工具基于以下两点形成 : 一是在基本金融工具的基础上所派生; 二是可用合同的形式表现为跨期交易。 衍生金融工具 以另一些金融工具的存在为前提,以其自身表现形式为交易对象,为减少、避免或转移内含风险而以合同为主要形式进行跨期交易的金融工具。 衍生工具除了衍生工具金融外,还包括由实物商品派生而来、以实物商品为标的物的衍生工具,如商品期货。 无论是以派生于金融商品的衍生工具还是派生于实物商品的衍生工具,其会计核算的原理是基本相同的。 常见的衍生工具包括期货合同、期权合同、远期合同和互换合同。 (一)远期合同(Forward contract) 远期合同是交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融资产而签订的合约,是最简单的一种衍生金融工具。远期合同中的交易对象虽然在未来交割,但交易对象的数量、规格、交割时间和交割价格都是在合同中事先确定的。远期合同签订后,双方都必须承担合同中规定的义务,既按合同条款届时办理交易对象的交割。远期合同属于非标准化的合约,由交易双方直接协商后签订或通过经纪人协商签订。 远期合同一经订立,买卖双方在合同有效期内都拥有金融工具交换的权利和义

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