经济周期与商业银行信贷业务相互关系分析.pdfVIP

经济周期与商业银行信贷业务相互关系分析① 摘要：经济周期与商业银行信贷业务间存在相互作用机制。文章在对二者相 互关系进行理论分析的基础上，利用我国1978-2011年的相关数据进行格兰杰因 果检验，分析认为商业银行信贷业务具有亲周期性特点。最后，文章从制定信贷 业务发展政策，化解经济周期风险两个方面对商业银行在经济周期中发展信贷业 务提出建议。 关键词：经济周期；商业银行；信贷 宏观经济在长期中呈现增长态势，在短期中呈现波动态势。经济周期是宏观 经济在长期增长中不可避免的现象，其对经济体系中的各类经济主体有着深刻而 广泛的影响，商业银行作为经济主体之一也不例外。一方面，商业银行作为宏观 经济体系的有机构成部分，其经营活动势必会受到宏观经济周期的影响。另一方 面，商业银行又不是被动地适应宏观经济波动，其经营活动也会加剧或平滑宏观 经济的波动，事实上，商业银行信贷已成为现代宏观经济波动的重要驱动因素之 ② 一 。基于此，本文首先对经济周期与商业银行信贷业务相互关系进行理论分析， 其次利用我国1978-2011年的相关数据，以格兰杰因果检验验证二者存在相互影 响的关系，并分析认为商业银行信贷业务具有亲周期性特点，最后为商业银行在 经济周期背景下发展信贷业务提出相关的建议。 一、经济周期与商业银行信贷业务相互关系的理论分析 经济周期与商业银行信贷业务间存在相互作用机制。从经济周期影响商业银 行信贷业务方面看，经济周期直接影响商业银行信贷业务发展的外部市场环境、 风险大小及投向结构。从商业银行信贷业务影响经济周期方面看，商业银行信贷 业务发展影响自身和其他经济主体的经营状况，进而作用于经济周期。 （一）经济周期对商业银行信贷业务的作用机制 经济运行的周期性变化对商业银行信贷业务发展有深刻的影响，其对商业银 行信贷业务的影响主要从微观、中观和宏观三个层面发挥作用。 ① 原文载于《海南金融》，2013年第8期，第58-60、65页。 ② 李连发、辛晓岱.银行信贷、经济周期与货币政策调控：1984-2011[J].经济研究,2012,(3):102-114. 从微观层面看，在宏观经济处于上行区间时，企业和个人等微观经济主体受 预期影响而调整投资或消费决策。企业对未来发展充满信心，预期产品需求量会 ① 增加，因而增加当期投资并需要增加周转资金，此时企业更偏好于债务融资， 从 而有信贷需求。个人预期未来收入增加，因而增加当期消费需求，也会因此而产 生信贷需求。换言之，宏观经济处于上行区间时，投资和消费主体有更大的信贷 需求，为商业银行扩大信贷投放提供了良好的需求条件。而宏观经济处于下行区 间时，企业和个人也会根据预期减少投资和消费需求，从而削减对商业银行的信 贷需求，商业银行信贷发放将面临供过于求的局面。 从中观层面看，不同行业对经济周期的反应存在差异，部分行业为顺周期行 业，而部分行业为逆周期行业。在宏观经济形势好转时，顺周期行业的运营态势 会随之好转，行业的投资规模更大产出更多，从而有信贷需求。逆周期行业对商 业银行信贷业务的作用机制则与此相反。在经济周期作用下，中观层面的因素对 商业银行信贷业务的影响主要看顺周期行业和逆周期行业的力量对比，如果顺周 期行业的总体规模和实力大于逆周期行业，则在宏观经济形势看好时商业银行面 临扩大信贷投放的有利时机，反之则相反。 从宏观层面看，一是在宏观经济上行时期，商业银行有更多的信贷投放，宏 观经济见顶回落后商业银行的信贷风险会逐步暴露，银行贷款质量变化的主要原 ② 因是经济环境恶化导致客户贷款违约率的周期性变化， 从而使得商业银行在不 同时期采取不同的信贷投放策略。二是宏观经济形势的变化直接影响中观和微观 主体，进而通过后者影响商业银行的信贷业务发展。三是宏观经济中的进出口也 会影响商业银行信贷投放的结构，出口增加时商业银行的信贷投放会偏向出口部 门，进口增加时商业银行的信贷投放则会侧重进口部门。 （二）商业银行信贷业务对经济周期的作用机制 ③