机械行业：半导体设备景气、工程机械热销.pdfVIP

证券研究报告 2018 年4 月2 日 机械 半导体设备景气、工程机械热销 行业动态 目标 P/E (x) 行业近况 股票名称 评级 价格 2018E 2019E 金卡-A 推荐 50.00 21.7 19.0 上周中金机械组合上涨4.16% ，同期沪深300 指数上涨0.18%。本 周我们继续看好半导体设备、工程机械和锂电设备等板块投资标 恒立液压-A 推荐 37.10 29.0 19.8 的，提示挖掘机3 月行业销量或超预期。本周投资组合为A 股金 先导智能-A 推荐 90.00 32.4 24.0 卡智能、恒立液压、大族激光、先导智能、康尼机电、三一重工； 康尼机电-A 推荐 19.39 16.2 12.6 H 股中联重科。本周组合未做调整。 大族激光-A 推荐 63.00 26.3 21.1 三一重工-A 推荐 10.15 19.8 16.4 中联重科-H 推荐 4.94 10.2 9.1 评论 半导体设备：下游需求景气，进口替代有望加速。根据SEMI 预测， 2018 年全球硅晶圆出货面积有望增长4% ，全球半导体设备有望增 长约8%至601 亿美元。受国内大规模新建晶圆厂带动，2018 年中 国半导体设备市场规模有望达到119 亿美元（~60% YOY ）。财政部 等四部门发布通知，对18 年投资新设的集成电路企业或项目实施 所得税减免，配套此前的大基金二期政策，有望缓解企业财务压 力，利好国内半导体企业实现技术追赶和进口替代。建议关注细 分领域龙头精测电子、长川科技、北方华创和晶盛机电。 工程机械：3 月挖掘机或实现 70%以上高增长，工程机械景气延 续。根据产业链调研数据，我们预计 3 月份挖掘机行业销量有望 中金一级行业 工业 达到 34,000-36,000 台，同比增长c.60%-70%。工程机械整体保持 高景气度，我们预计 3 月份混凝土机械、起重机械和桩工机械同 沪深300 中金机械 136 比均实现翻倍增长。雄安新区、粤港澳大湾区等大型项目逐步开 工，更新换代、环保升级、海外出口贡献上升，我们看好行业未 124 )