机械行业深度报告：纺织机械再生芳华，看好龙头脱颖而出.pdfVIP

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 纺织机械再生芳华，看好龙头脱颖而 2018 年04 月02 日 看好/维持 东 出 机械 深度报告 兴 证 券 股 投资摘要： 任天辉 份 纺服机械全球迁移路径清晰。“衣食住行”是人类生活必需的刚性需求，兼具 010 rentianhui1989@ 有 消费升级逻辑。纺织服装机械作为纺织工业发展提供技术装备的基础性产业， 执业证书编号: S1480517090003 研究助理：樊艳阳 限 其发展一方面来自于全球纺织服装需求的增长及品质的提升所带来的行业增 010 f anyanyang1990@126.com 公 长，另一方面，纺织服装及其配套的纺织服装机械行业对成本要求极为敏感， 司 全球范围内的性价比优势变迁所带来的产能迁移也能为纺织机械行业带来结 细分行业 评级 动态 证 构性增长机遇。 券  缝制机械行业迎来市场化供给侧改革。缝制机械全球市场空间近千亿，可以 铁路设备 看好 维持 纺服机械 看好 维持 研 细分为工业缝纫机、家用缝纫机、刺绣机、缝前缝后设备以及缝纫机零部件。 锂电设备 看好 维持 究 3C 自动化 看好 维持 报 随着缝制设备行业的市场化出清，以及下游需求回暖，设备和库存更新周期 促使2016 年下半年以来，缝制机械行业迎来转机。2017 年1-12 月协会统 告 行业基本资料 占比% 计的行业百家整机企业累计完成工业总产值 188.38 亿元，同比增长 股票家数 333 9.52% 27.71% ，累计生产缝制机械产品612.98 万台，同比增长23.86%。 重点公司家数 - -  纵观缝制机械全球变迁历史，无论在欧美、日韩、亚洲，都会经历从行业分 行业市值 24975.38 亿元 4.03% 散发展，到成本压力倒逼行业集中度迅速提升，最终成长出行业龙头的阶段，