零售行业月报：布局高端百货、超市龙头.pdfVIP

布局高端百货、超市龙头 ——零售行业月报 核心观点 证券研究报告 所属部门 ।股票研究部 ❖ 川财月观点 报告类别 ।行业月报 国民消费持续升级、税收优惠政策陆续落地、新零售持续进步且在通胀预期 下，我们推荐布局高端消费、新零售两条主线，并持续关注国企改革。1、随 所属行业 । 商贸零售 着税收优惠政策陆续落地，内需逐步扩大，作为可选消费渠道的百货企业将 报告时间 ।2018/04/06 显著受益，尤其是中高端百货；2、腾讯、阿里持续布局线下零售，除了使得 行业集中度进一步提升以外，超市、百货行业能够通过腾讯、阿里的数据提 升效率，有望突破当前组织架构的规模边界，使得零售产业焕发新动力，超 分析师 市、百货龙头值得关注。相关标的：永辉超市、红旗连锁、家家悦、天虹股 欧阳宇剑 份、步步高、王府井、莱绅通灵、鄂武商A。 证书编号：S1100517020002 021 ❖ 市场表现 ouyangyujian@ 沪深300 指数下跌5.21%，商业贸易指数下跌0.69%；从板块内部来看，专业 零售板块涨幅最大，为4.70%%，商业物业经营板块跌幅最大，为3.91%。从 公司来看，涨幅前三上市公司分别为中成股份（+67.80%）、御家汇 （+36.24%） 以及新华都 （+30.99%），跌幅前三上市公司分别为茂业商业 （-9.26%）、昆百 大A （-8.60%）以及步步高 （-8.45%）。 ❖ 行业动态 人民日报：零售业要有“零心态”（联商网）； 美团正式宣布收购摩拜 王兴将担任摩拜董事长（联商网）； 唯品优选也开线下店了 首家体验店“优选阁”亮相(联商网)； 乐天海外事业年销售13 年来首下滑 正抛售在华超市(联商网)。 ❖ 公司动态 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28 号中 【永辉超市】 海国际中心15 楼，100034 公司发布2017 年年度报告，2017 年公司实现营业收入585.91亿元，同比增长 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦 19.0%；归母净利润18.17亿元，同比增长46.3%。永辉在2017 年新增门店速 11 楼，200120 度也超过预期，其中新开Bravo 门店133家、永辉生活店172 家、超级物种27 深圳 福田区福华一路6 号免税商 家，开业门店经营面积达到528 万平方米，较上年增加23%。未来计划新开店 务大厦21 层，518000 超过 1200家。 成都 中国（四川）自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 ❖ 风险提示：并购标的业绩不达预期风险；内生不达预期风险；政策风险。 177 号中海国际中心B 座17 楼，610041