一季度地方债市场运行盘点：一季度发行全部为置换债，交易利差小幅走阔.pdfVIP

一季度发行全部为置换债交易利差小幅走阔 一季度地方债市场运行盘点 中债资信地方政府及城投行业研究团队 目 录 1、2018年地方政府债券发行概览 2、2018年一季度地方政府债券发行情况分析 3、2018年一季度地方政府债券交易情况分析 4、2018年二季度地方政府债券运行展望 12018年地方政府债券发行概览 新 一般政府债券0.83万亿 增 合计新增债券2.18万亿 债 专项政府债券1.35万亿 全国剩余需置换的债务 规模约1.73万亿元。考 置 截至2017年末 ，地方政 虑到地方政府可能进行 换 府债务余额为16.47万亿 债务调减或通过财政资 元 ，其中地方政府债券 金偿还 ，因此预计全年 债 余额14.74万亿元 发行的置换债将少于此 数 虽然2018年置换债券发行量较去年有所下降 ，但新增债券增量较大 ，同时有一 定规模的存量债券周转需求 ，预计全年发行量较2017年的4.36万亿元小幅增 加。 2.1 2018年一季度地方政府债券发行规模分析 2018年一季度地方政府债券各月发行情况 （亿元、只） 2018年全国率先发行地方 政府债券的省份为湖北省。 2000 根据中债资信统计 ，2018 1800 1909.83 1600 1400 年一季度全国共有10个省级 1200 1000 800 政府发债 ，共发行67只债 600 400 200 285.61 券 ，发行规模共 0 1月 2月 3月 计2,195.44亿元。由 于2018年新增债券发行计 分月份看 ，2018年1月份全国无地方政府债券发行 ，2月份 划尚未下达以及剩余待置换 共发行285.61亿元 ，进入3月份以后 ，发行节奏明显加快 ， 规模较少 ，一季度发行规模 发行规模呈现快速增长态势 ，该月共发行地方政府债 同比大幅下降53.73%。 券1,909.83亿元。 资料来源 ：Wind