信托行业2017年信托市场年度报告：“寒冬”将至，行业亟待变革.pdfVIP

[table_page] 信托年报 [table_subject] 2018 年04 月04 日 证券研究报告--信托年报 “寒冬”将至，行业亟待变革 ——2017 年信托市场年度报告 分析师：王震 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 执业证书编号：S0890517100001 电话：021  业务发展：通道业务“回流”带动高增速，转型任重而道远。2017 邮箱：wangzhen@ 年，信托资产规模继续保持稳健增长，截至年末，信托资产规模达26.2 万 亿元。同时业务结构逐步优化，单一资金信托持续收缩，集合资金信托和管 销售服务电话： 理财产信托稳步上升，功能结构变化趋势不变，融资类业务持续下降，事务 021 管理类和投资类占比持续上升。通道业务的扩张仍是驱动信托规模的主要因 素，主动管理能力的提高和业务的转型任重而道远。 相关研究报告 政策环境：监管趋严，传统业务面临较大收缩压力。2017 年是金融 [table_product] 1 《信托：信托融资需求继续保持旺盛，资 业“强监管”年，也是大资管业的“统一监管”年，同时对于信托业的“监 管新规未来影响不可低估-——集合理财信 管”同样不会缺席。2017 年以来，信托业务正在加速完善支撑行业发展的 托产品月报（2017/10）》 2017-12-04 业务体系、保障体系和监管体系；同时，受“三三四十”、“资管新规”和“55 2 《信托：非标融资需求旺盛，新发规模同 号文”等监管的影响，短期内信托公司的传统业务将面临较大冲击，但从长 比增速继续保持高位-集合理财信托产品月 报（2017/09 ）》 2017-10-23 期来看，将倒逼信托行业加快转型步伐，回归信托行业本源，进入健康发展 3 《信托：受资金偏紧影响，规模降收益率 的轨道。 上-——集合理财信托产品月报（2017/08）》 集合理财信托：发行数量和规模均上升，平均收益率上行。根据用 2017-09-24 益信托网的数据，2017 年集合信托发行规模为25791.93 亿，较2016 年增 长40.08% 。发行数量为 11165 只，较2016 年增加47.51% 。发行规模上 升的原因主要有两个：一是宏观经济企稳，企业融资需求高；二是受市场和 监管的影响，债券市场的融资需求被挤压到信托市场。2017 年，已公布的 集合理财类信托产品的平均收益率为6.77 % ；其平均信托年限为1.7 年。 从收益率走势来看，2017 年收益率一路上行，且目前正处于上升通道。 展望：行业“寒冬”将至，信托业面临迫切转型需求。走