金融学考研第10章 金融市场.pptVIP

第十章 目录 第一节 金融市场结构 第二节 金融市场工具 第三节 原生金融市场 第四节 衍生金融市场 重 点 问 题 金融市场的本质及其构成要素； 金融市场的基本功能； 金融工具的性质及其市场特征； 原生金融市场的交易内容； 衍生金融市场的交易机理。 第一节 金融市场结构 一、 金融市场的概念 金融市场是各类金融商品及金融资产交易的市场。金融作为商品经济发展的产物，为市场交易的活跃提供了便捷的服务工具，金融本身也形成了自成体系的运动形式和市场。随着商品市场和要素市场交易活动的不断扩大，金融市场的交易活动范围不断扩大，交易内容不断更新，交易形式越来越多样化，因此，金融市场是多种金融关系交织而成的综合体。 狭义的金融市场亦称资金市场，是融通资金与买卖金融资产的场所，包括办理各种票据，有价证券，外汇和金融衍生品买卖以及同业之间进行货币借贷的活动。广义的金融市场是货币借贷和金融交易的统称，是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。狭义的概念即所谓的交易场所论，广义的概念即所谓的交易关系论。 金融市场：是由企业，个人，各类金融机构及货币当局所参与，并以所有金融商品为交易对象形成的一切交易关系的总和。 二、 金融市场的构成要素 金融市场主体：是指在金融市场上进行金融交易的交易者，这些交易者可分为五大类： 政府部门包括各国中央政府和地方政府，其参与金融交易的主要目的是筹措资金。以证券市场上的发行主体身份出现。 货币当局的典型代表是中央银行。中央银行参与金融市场交易是为了实施货币政策，通过货币政策对金融市场和货币流通进行调控。另外，中央银行作为对外金融代表，持有本国的国际储备，接纳国际金融机构的贷款，代表政府实施国际援助等，这些国际事务均需通过金融市场才能完成。 金融机构是金融市场上最主要的交易主体，资金来源主要通过金融市场吸收和筹措，资金运用也必须通过金融市场予以分配。 产业公司主要指从事生产经营和商品流通的企业，是金融市场上的主要资金需求者，有时又是金融市场上的资金供给者。 消费者个人参与金融市场进行金融交易，一方面是消费结余资金的保值增值成为金融市场上的资金供给者，另一方面是成为金融市场上的资金需求者。 金融市场的客体：即金融市场上的交易对象或称金融资产，从性质上可划分为四类： 货币类金融资产，如黄金，外汇，单证，票据； 债权类金融资产，如信贷，债券，同业拆借； 权益类金融资产，如股票，基金，股权证； 衍生类金融资产，如金融远期合约，金融期货合约，金融期权合约，金融互换合约，实用信用衍生品及证券化了的信贷合约、保险合约和其他各种金融交易合约。 单证 单证（Documents）是指在国际结算中应用的单据、文件与证书的统称，凭借它来处理国际买卖货物的交付、运输、保险、商检、报关、结汇等。狭义的单证指单据和信用证；广义的单证则指各种文件和凭证。就国际贸易而言，单证是出口货物推定交付的证明，是结算的工具。单证作为一种贸易文件，它的流转环节构成了贸易程序。 单据是办理货物的交付和货款支付的一种依据。单据可以表明出口商是否履约，履约的程度。进口商品以单据作为提取货物的货权凭证，有了单据，就表明有了货物。　　 信用证 信用证是进口方银行（开证行）应进口商（申请人）的要求开立给出口商（收益人），承诺当出口商提交与信用证条款相符的单据时，将会作出承兑或付款的保证文件。 信用证是开证行有条件的付款承诺，只要单证相符，开证行就须付款，承担第一性的付款责任。信用证是根据买卖合同开立的，但又独立于合同。信用证业务处理的是单据，与货物无关。 信用证种类包括：跟单信用证与光票信用证；可撤消信用证与不可撤消信用证；保兑信用证与不可保兑信用证；即期信用证、远期信用证、议付信用证与承兑信用证；可转让信用证于不可转让信用证；背对背信用证与对开信用证；循环信用证和备用信用证等。 金融市场的媒体：是指在金融市场上专门从事经纪业务，为了金融商品买卖双方成交撮合，帮助其顺利完成交易，赚取佣金和手续费的商人或机构。按性质可分为两类： 自然人经纪人是以个人身份为金融商品买卖的双方成交而进行撮合的经纪人。 法人经纪人是指在本国和地区金融监管当局登记注册，专门从事经纪业务的金融机构。 经纪机构可分为两类：一类是专业经纪机构；另一类是兼营经纪机构。 金融市场的价格 由于金融商品性质的特殊性，其价格有不同的表现。尽管金融商品价格最终是以货币单位来计价，但具体的金融商品交易价格是不同的。 如外汇市场价格是汇率，拆借市场价格是拆息率，信贷市场价格是利率，票据市场价格是贴现率，债券市场价格是债息率或收益率，股票市场价格则是股价指数等。随着衍生金融商品的出现，衍生金融市场价格更是特殊，它是以基础金融商品价格为基