没有只涨不跌的市场,也没有只赚不赔的投资产品,投资者.docVIP

风险提示：本公司郑重提醒投资者，没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的投资产品，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则，理性管理个人财富，安全第一。 联　讯　晨　报 2008－6－5 目录 联讯视点 1 波动收敛下的选择 1 权证日评 2 关注机构持有数量超过流通盘5%的认购证 2 分析师荐股跟踪 3 分析师看盘 3 宏观解读 4 欧元区经济增长好于预期 美联储暗示不再降息 4 外汇与大宗商品 6 美指反弹 油价跌至124美元/桶附近 6 联讯视点 波动收敛下的选择 王大林 A股市场的盘整何时选择突破，目前市场的预期仍不明了。随着成交量的低水平运行，指数波动整体而言处于一个收敛的趋势。从技术角度来看，盘面仍是一个方向不明的走势，因而在这种情况下传统的图线方法对操作的指导意义不大，投资者此时更重要的是对于基本风险的判断及市场信息的梳理，从中择其要者进行分析，如果前后的信息能够形成一个相互验证的链条，则如何去操作便可了然于胸。否则，在市场波动收敛的情况下，要进行所谓的短线操作，随波逐流往往会因为市场主题不明、热点转换频繁而使得大部分操作达不到预期的效果，甚至产生操作失误大于成功概率的事件出现。 对于普通投资者而言，如何去判断和把握市场信息的主线是一个较难的问题，但是我们认为这没有可以替代的方法来规避这种选择。因此，对于投资者而言，投资的过程便是修炼的过程，至少投资者应有意识向着这个方向去努力，否则，在市场陷入所谓平衡运行阶段时，投资者无从去判断这种平衡是一种高位的平衡还是一种低位的平衡。 就目前的情况看来，国内经济的主线是相对明确的，各种数据指标也在向好的方向发展。过滤掉大部份干扰之后，投资不妨沿着这样的路线去进行思考：在CPI预期下降或是稳定的情况下，政府将有能力或是冲动去调整一些目前的政策。比如说从紧的货币政策在CPI未能运行到更低位置（比如政府年初设定的目标上下30%范围之内）之前变动的可能性较低，但地震灾害造成的投资需求及企业利润的变动实际上是需要一个较松的货币政策，如此一来，财政政策会不会变得相对积极，以此与货币政策进行一个对冲是可以考虑的。另外，CPI压力减少之后，国内的价格改革会不会重新提上日程或是在一个小范围内变通地进行试点也会成为可能。对于二级市场，既然经济整体没有出现问题，增长仍然可期，则目前的估值水平向下的概率处于一个什么样的水平也会大致明了。 对这些东西有所把握以后，我们认为投资者便会对目前的局面有一个相对清晰的认识。剩下的事情便是沿着这个主线去关注相应的信息，并以此对大量的干扰信息进行有效的过滤。有了这些工作，相信接下来如何参与市场操作就会相对容易了，对于以管理系统风险为首要操作考虑的投资者更是如此。 ▲返回目录▲返回目录烽火通信▲返回目录 周三市场继续缩量震荡，最终是下跌的。近期的市场特征依然被保持，今日有所表现的是上海本地股，权重板块方面则是地产股保护深证指数。按照恒定混合策略，今日化工股的大跌提供了买入的机会。随着塑料价格的上涨，塑料期货本周三个交易日已有两天涨停，A股市场塑料类上市公司或有短线交易型机会。 上海营业部分析师 王万银 ?? 周三，指数下跌。沪市跌幅较大，主要是中国联通惹的祸；深市只是微跌，当然万科是功不可没。盘面上航天军工继续活跃，上海本地股百花齐放。对于指数，我们认为如果明天指数能够跌到前期低点3333点甚至跌破该点，建议大家不如将计就计，全力买进，主攻方向应该是银行、地产板块。 南通营业部分析师 骆骏骎 周边市场的下挫以及中国联通等指标股的连续下跌对市场信心造成较大的打击，市场仅有地产板块受外高桥整体上市开盘涨停的刺激出现上涨外，其余板块均出现不同程度的下挫，权重股虽然对股指形成较大压力，但随着周边市场及指标股跌速的放缓，市场的压力也将随之减轻，在市场投资价值显现之时，股指难有持续下跌的动力，在国际油价快速下行以及5月CPI数据可能出现向下转折的情况下，市场环境将进一步好转，股指短暂调整后仍有企稳回升的要求。▲返回目录▲返回目录 NYMEX WTI07（美元/桶） 127.35 127.76 124.31 　 　 美元指数 72.87 72.957 73.284 　 　 伦敦金（美元/盎司） 886.94 891.54 880.54 　 　 纽约金06（美元/盎司） 887.30 892.9 881.6 　 　 沪金0806（元/克） 190.44 196 198.6 　195.20 　 LME03铜（美元/吨） 7945.00 7935 7880 　 　 LME03铝（美元/吨） 2937.00 2925 2927.5 　 　 LME03锌（美元/吨） 2010.00 1970 1939.5 　 　 LME04铅（美元/吨） 1985.00