化学行业深度报告：农药复苏大势所趋，细分品种迎爆发拐点.pdfVIP

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2018-04-18 发布于广东
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化学行业深度报告：农药复苏大势所趋，细分品种迎爆发拐点.pdf

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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 化学制品/化工发布时间：2017-03-27 证券研究报告 / 行业深度报告优于大势上次评级：优于大势农药复苏大势所趋，细分品种迎爆发拐点报告摘要：历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary] 化学制品沪深300 农药行业大势上升，2017 年全行业复苏可期。需求端的农产品价格以及全球食品价格指数均出现触底反弹迹象，且国际农化巨头去库 13% 存阶段已基本结束，进入新一轮补库存周期。而在供给端，随着国 8% 3% 内高压环保态势持续，行业竞争格局有望进一步改善。成本端来看， -2% -7% 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 / / / / / / / 1 1 1 / / 6 6 6 6 6 6 6 / / / 7 7 随着国际油价短期内回调，将缓和基础化工产品价格上涨势头，有 1 1 1 1 1 1 1 6 6 6 1 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 利于产业链上的利润向原药生产企业移动。因此，2017 年农药行业大概率复苏，公司将充分受益。涨跌幅（% ） 1M 3M 12M [Table_Trend] 绝对收益 0.98% 2.74% 14.21% 产能转移浪潮再起，农药出口成市场动力。2010 年以来，我国的农相对收益 1.31% - 1.93% 7.23% 药产业已呈现出鲜明的出口导