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上海财经大学考研考博【盛世清北教育】金融类案例研究论文范例解读
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金融类案例研究论文范例解读
1、 一篇标准格式的范文
这里提供一篇多案例研究论文李志文(2003)和一篇单案例论文黄春铃(2005)供学习
参考,但这里只是详细分析后一篇,内容如下。
证券监管效率和承销商声誉-基于南方证券“麦科特事件”的案例研究
黄春铃(2005)
一、引言
信息与声誉是决定金融市场运行效率的重要因素…国外成熟市场的理论和实践表明,承
销商声誉机制的形成对其发挥上述功能具有基础性的意义。而从我国的实际情况来看…是对
中国证券发行市场效率的一种质疑。但是,到目前为止,这种系统性反常现象并未引起国内
学术界足够的关注,现有关于承销商声誉的研究无论是在研究领域还是研究方法等方面都有
很大的空间值得进一步深入。
国外成熟市场的理论和实践表明,承销商声誉机制的形成对其发挥上述功能具有基础性
的意义。而从我国的实际情况来看,我国券商在投行业务方面的违规行为,是伴随股票市场
的建立而产生的。…但是,到目前为止,这种系统性反常现象并未引起国内学术界足够的关
注,现有关于承销商声誉的研究无论是在研究领域还是研究方法等方面都有很大的空间值得13
进一步深入…因此,从实证角度考察证券监管行动和承销商行为的内在逻辑,具有深刻的现
实意义。这也是本文的研究立足点之所在。
本文采取案例研究的方法,检验证监会的稽查行动是否给违规承销商的声誉资本带来直
接或间接的负面影响,并从一个侧面来考察证券监管的效率。
二、研究综述
(现有国内外研究成果及其问题)
经济学界对承销商声誉问题的关注只是近 20 年以来的事情,引起经济学家和金融学家
对承销商声誉问题产生兴趣的重要原因源于对 IPO 价格行为两个有趣而又让人迷惑的现象
的解释:一是 IPO 抑价,二是 IPO 长期弱势。关于承销商声誉和 IPO 抑价现象的研究,揭
示了承销商声誉对承销商发挥质量认证功能的重要意义…关于承销商声誉和 IPO 长期弱势
的研究从更长的时期考察了承销商声誉和 IPO 质量的关联性…。
上述两个方面的研究显示,承销商声誉具有充分的信息含量,正是承销商声誉机制的存
在,保证了承销商功能的发挥进而保证了证券发行市场的效率。但随之而来的一个问题是,
如何保证已拥有一定声誉资本的承销商不犯机会主义错误,从而避免“信息生产”过程中的
欺诈和弄虚作假行为呢?...
市场约束机制可以归结为 3 个相关关系:一是声誉和市场份额的正相关关系…。二是承
销商声誉资本和 IPO 定价的关系…。三是声誉和承销服务费用率的正相关关系…。
由于我国证券发行市场的市场化程度较弱,从承销费用的角度来解释承销商声誉机制的
缺位显得较为单薄和缺乏说服力。在本文余下的篇幅里,我们尝试从监管角度来探究我国承
销商声誉机制形成的条件。
由于我国的券商,除中信证券和宏源证券,其他券商都不是上市公司,我们很难通过观
测承销商股票市值的变化来考察承销商声誉资本的动态演化。本文中,我们采用案例研究的
方法来研究证券稽查行动对承销商声誉的影响。
三、案例选择
通过逐一整理 1996~2004 年证监会的处罚公告,我们发现,从 1996 年以来,共有 xxx
等 18 家上市公司因涉及虚假上市或上市过程中虚假陈述、提供虚假财务报告而受到证监会
的稽查和处罚。在上述案例中,承销商或上市推荐人承担相应责任的只有…本文选取麦科特
光电虚假上市案作为案例,是基于以下考虑:
其一,南
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